Principles of Real Estate 2 Exam Review Questions With Answers

Principles of Real Estate 2 Exam Review // // // // // //




Questions With Answers
// // // //




Math Calculation - Principal, Interest, and Term - CORRECT
// // // // // // // //




ANSWERS(S)✔✔Principal: the amount of the loan itself
// // // // // // //




Interest: money paid at a particular rate for the use of
// // // // // // // // // //



money loaned to a person or entity
// // // // // // //




Term: the term of the debt obligation(s)
// // // // // //




Real Estate Transaction Terminology - CORRECT
// // // // //




ANSWERS(S)✔✔Funding: process of transferring funds to
// // // // // //




a title or escrow company for disbursement
// // // // // // // //




Servicing: includes sending monthly payment statements
// // // // //



and collecting monthly payments, maintaining records of
// // // // // // //



payments and balances, collecting and paying taxes and
// // // // // // // //



insurance, remitting funds to the note holder, and
// // // // // // // //



following up on delinquencies
// // // // //

,Origination: the process of creating a new mortgage loan,
// // // // // // // //



including all steps taken by a lender to attract and qualify
// // // // // // // // // // //



a borrower
// //




Consummation: the closing of a real estate transaction in // // // // // // // //



which all appropriate documents are signed and the
// // // // // // // //



proceeds are disbursed
// // // //




Closing: final phase of mortgage loan processing in which
// // // // // // // //



the property title passes from the seller to the buyer
// // // // // // // // // //




Appraisal Principles - CORRECT ANSWERS(S)✔✔1)
// // // //




Principle of Contribution - suggests that a property's
// // // // // // // //



value is equal to the sum of the contributory value of
// // // // // // // // // // //



each of its component parts; cost does not equal value
// // // // // // // // // //




2) Principle of Change - forces of change can be specific or
// // // // // // // // // // //



external to the property
// // // //




3) Principle of Anticipation - states that the purchase price
// // // // // // // // //



is affected by the expectation of future appeal and
// // // // // // // // //



benefits
//

,4) Principle of Substitution - a commodity's value is
// // // // // // // //



influenced by the cost of acquiring a substitute or
// // // // // // // // //



comparable item
// //




5) Principle of Conformity - suggests that value is
// // // // // // // //



maximized when there is a reasonable degree of
// // // // // // // //



homogeneity, or sameness, in a neighborhood
// // // // // //




6) Principle of Increasing & Decreasing Returns - it is
// // // // // // // // //



prudent to improve property when the value added by
// // // // // // // // //



the improvement exceeds the cost of the improvement;
// // // // // // // //



owner should not "over-improve" a property
// // // // // //




7) Principle of Supply & Demand - when the demand for
// // // // // // // // // //



real estate is great, and the supply is short, prices go up.
// // // // // // // // // // // //



When supply is low, and demand is low, prices decline;
// // // // // // // // // //



does not respond as quickly
// // // // //




8) Principle of Regression - the presence of lower-priced
// // // // // // // //



properties in the area will cause a decline in the value of
// // // // // // // // // // // //



subject property
// //

, Principle of Progression - the value of a subject property
// // // // // // // // // //



is increased by the value of the surrounding properties
// // // // // // // // //




9) Principle of Competition - the absence of competition
// // // // // // // //



will cause prices to increase in the marketplace; increased
// // // // // // // // //



competition tends to bring prices down
// // // // // //




10) Principle of Balance - states that mixed land use
// // // // // // // // //



should result in the maximum value for all properties
// // // // // // // // //



involved
//




Types of Agency Employment Contracts - CORRECT
// // // // // //




ANSWERS(S)✔✔1) Listings - an employment contract and
// // // // // // //




agency agreement between a broker and a seller
// // // // // // // //




2) Management Agreement - establishes the role of a
// // // // // // // //



property manager
// //




3) BRA - Buyer's Representation Agreement; agreement
// // // // // //



stating that an agent is representing a buyer
// // // // // // // //