Samenvatting Crashen of Cashen EVE | Finance & Control door Luuk Koole
Samenvatting
Crashen of Cashen EVE
Finance & Control · Alle theorie
Gemaakt door
Luuk Koole
© Luuk Koole – Alle rechten voorbehouden
Pagina 1
, Samenvatting Crashen of Cashen EVE | Finance & Control door Luuk Koole
1 – Financiële Aantrekkelijkheid van een Investering
1.1 De Belangrijkste Risico's van een Start-up
Bij het starten van een nieuw bedrijf of het lanceren van een innovatie zijn er vijf kernrisico's die je moet kennen:
Risicotype Omschrijving
Marktrisico Het risico dat er geen vraag is naar het product of de dienst die de start-up aanbiedt.
Voorbeeld: Google Glass (2013) – groot product, maar geen marktbehoefte.
Concurrentierisico De concurrentie in de markt kan hevig zijn, wat kan leiden tot prijsdruk en
klantenverlies.
Technologisch risico Het risico dat technologieën snel verouderd raken of worden ingehaald door nieuwe
ontwikkelingen.
Reputatierisico Negatieve publiciteit, klachten van klanten of andere reputatieschade kan leiden tot
verlies van vertrouwen bij klanten en investeerders.
Financieel risico Het risico dat de financiële middelen opraken vóórdat het bedrijf winstgevend wordt.
1.2 Rendement vs. Risico & CAPM
Het principe luidt: hoe meer risico je neemt, hoe hoger het rendement moet zijn dat je verwacht. Zo wil je op
aandelen een hoger rendement dan op spaargeld, omdat je koersverlies kunt lijden.
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Het CAPM is een financieel model dat de verwachte opbrengst van een investering relateert aan drie factoren:
• De risicovrije rente (r_f): het rendement op 'risicovrije' investeringen, zoals Nederlandse staatsobligaties.
• Het verwachte marktrendement (r_m): het gemiddelde rendement op de markt als geheel (bijv. de beurs).
• De bèta (β): hoe gevoelig het bedrijf is voor marktschommelingen, berekend door het bedrijf te vergelijken
met de markt.
Formule: E(r) = r_f + β × (r_m − r_f)
Bèta-waarde Betekenis
β=1 Het aandeel is even volatiel als de markt (gemiddeld risico).
β>1 Het aandeel is volatieler dan de markt (meer risico dan gemiddeld). Voorbeeld: Tesla β
≈ 2,05.
β<1 Het aandeel is minder volatiel dan de markt (minder risico dan gemiddeld). Voorbeeld:
Coca-Cola β ≈ 0,38.
Bèta-voorbeelden: Coca-Cola: 0,38 | Procter & Gamble: 0,49 | Apple: 1,21 | Amazon: 1,32 | Tesla: 2,05
1.3 Tijdswaarde van Geld
"Ik heb liever mijn geld nu terug dan over een paar jaar." De waarde van geld in de toekomst wordt beïnvloed door:
Pagina 2
Samenvatting
Crashen of Cashen EVE
Finance & Control · Alle theorie
Gemaakt door
Luuk Koole
© Luuk Koole – Alle rechten voorbehouden
Pagina 1
, Samenvatting Crashen of Cashen EVE | Finance & Control door Luuk Koole
1 – Financiële Aantrekkelijkheid van een Investering
1.1 De Belangrijkste Risico's van een Start-up
Bij het starten van een nieuw bedrijf of het lanceren van een innovatie zijn er vijf kernrisico's die je moet kennen:
Risicotype Omschrijving
Marktrisico Het risico dat er geen vraag is naar het product of de dienst die de start-up aanbiedt.
Voorbeeld: Google Glass (2013) – groot product, maar geen marktbehoefte.
Concurrentierisico De concurrentie in de markt kan hevig zijn, wat kan leiden tot prijsdruk en
klantenverlies.
Technologisch risico Het risico dat technologieën snel verouderd raken of worden ingehaald door nieuwe
ontwikkelingen.
Reputatierisico Negatieve publiciteit, klachten van klanten of andere reputatieschade kan leiden tot
verlies van vertrouwen bij klanten en investeerders.
Financieel risico Het risico dat de financiële middelen opraken vóórdat het bedrijf winstgevend wordt.
1.2 Rendement vs. Risico & CAPM
Het principe luidt: hoe meer risico je neemt, hoe hoger het rendement moet zijn dat je verwacht. Zo wil je op
aandelen een hoger rendement dan op spaargeld, omdat je koersverlies kunt lijden.
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Het CAPM is een financieel model dat de verwachte opbrengst van een investering relateert aan drie factoren:
• De risicovrije rente (r_f): het rendement op 'risicovrije' investeringen, zoals Nederlandse staatsobligaties.
• Het verwachte marktrendement (r_m): het gemiddelde rendement op de markt als geheel (bijv. de beurs).
• De bèta (β): hoe gevoelig het bedrijf is voor marktschommelingen, berekend door het bedrijf te vergelijken
met de markt.
Formule: E(r) = r_f + β × (r_m − r_f)
Bèta-waarde Betekenis
β=1 Het aandeel is even volatiel als de markt (gemiddeld risico).
β>1 Het aandeel is volatieler dan de markt (meer risico dan gemiddeld). Voorbeeld: Tesla β
≈ 2,05.
β<1 Het aandeel is minder volatiel dan de markt (minder risico dan gemiddeld). Voorbeeld:
Coca-Cola β ≈ 0,38.
Bèta-voorbeelden: Coca-Cola: 0,38 | Procter & Gamble: 0,49 | Apple: 1,21 | Amazon: 1,32 | Tesla: 2,05
1.3 Tijdswaarde van Geld
"Ik heb liever mijn geld nu terug dan over een paar jaar." De waarde van geld in de toekomst wordt beïnvloed door:
Pagina 2
