College 6 – Verstrekking publiek geld via privaatrecht (2)
Revolverende fondsen
Inhoudsopgave
Recap hoorcollege 5
Ontsnappingsroutes
Belemmeringen en kansen binnen het privaatrecht
De juridische toekomst van revolverende fondsen: wat denken jullie?
Overheidsfinanciering nieuwe stijl: wat is een revolverend fonds?
Een fonds met een maatschappelijke doelstelling opgericht wegens marktfalen;
Het fonds is (deels) gevuld met publiek geld, waarna het geld in de vorm van een lening,
deelneming of garantie aan maatschappelijk relevante projecten wordt versterkt;
Doel is het behalen van financieel én maatschappelijk rendement.
Definities
Fonds
Geen juridisch begrip. Er dient sprake te zijn van een afgeschermd vermogen: het geld wordt
bijeen gebracht voor een bepaald doel. Dit kan middels subsidieregelingen (voornamelijk op
gemeentelijk niveau), maar meestal middels afzonderlijke rechtsvorm (stichting, nv, e.d.).
Maatschappelijke doelstelling
Het fonds investeert in projecten die de overheid in het algemeen belang acht.
Bijvoorbeeld: Nationaal Restauratiefonds
Het Nationaal Restauratiefonds is een organisatie die eigenaren en beheerders van
monumenten financiële ondersteuning bij het restaureren en onderhouden van hun pand biedt.
Het fonds ontwikkelt en verstrekt financieringen en biedt financiële diensten. Daarnaast geeft
het Restauratiefonds voorlichting, advies en begeleiding bij financiële en procesmatige
aspecten van een restauratie. Het Restauratiefonds pleit bij beleidsmakers voor meer aandacht
en meer geld voor het behoud van cultuurhistorisch erfgoed.
Marktfalen
Het revolverend fonds investeert in projecten die niet of tegen zeer hoge rentepercentages
door de private kapitaalmarkt wordt gefinancierd. De projecten waarin de revolverende
fondsen investeren hebben immers meestal een lange en hoge financieringsbehoefte. Zonder
de oprichting van een klassieke overheidsinrichting door een dergelijk revolverend fonds, zien
deze projecten waarschijnlijk geen doorgang.
NB: Waarom stapt de overheid dan wel in een dergelijk fonds om te projecten te financieren?
Dit omdat de overheid niet alleen oog heeft voor het financiële rendement dat met een
dergelijke investering valt te behalen, maar ook let op het maatschappelijke rendement.
Publiek geld
In het fonds wordt geld gestort vanuit klassieke overheidsinstellingen: de Staat, provincies, en
gemeenten.
NB: Hoe wordt het geld in het fonds gestort? Dat is afhankelijk van de juridische vormgeving.
Als er voor een nv of bv is gekozen, dan geschiedt dit middels aandelen. Bij een stichting
gebeurt dit middels subsidie.
, Lening, deelneming, garantie
Dit zijn de drie vormen waarin het fonds geldelijke verstrekkingen kan doen. De lening moet
met bijbehorende rente terugbetaald worden aan het fonds, uit de deelneming kan dividend
worden verkregen, en uit garantie kan premie worden behaald: er vloeien dientengevolge
middelen terug naar het fonds.
Maatschappelijk rendement
Vanuit het fonds wordt vervolgens het geïnvesteerde geld kan verstrekken aan
maatschappelijke projecten.
Voorbeeld: Limburgs energiefonds
Dit fonds op afstand is bedoeld om kansrijke projecten financieel te ondersteunen. Het LEF
verstrekt geen subsidies maar zet 270 miljoen euro in voor leningen of garantiekapitaal voor
duurzame, circulaire of asbest sanerende projecten. Ondersteuning vanuit het LEF trekt andere
financiers wellicht over de streep om toch mee te financieren.
Waarom revolverende fondsen?
Omdat de overheid moet investeren in plaats van subsidiëren;
Echte redenen:
Efficiëntere inzet van publiek geld
Als het goed verloopt, kan men meerdere malen met hetzelfde geld, verscheidene
projecten financieren.
Hefboomwerking/aantrekken private financiers
Het investeren middels een dergelijk fonds versterkt het vertrouwen van private
partijen. Zij zijn dientengevolge sneller geneigd geld in het fonds te storten of mee te
betalen op projectniveau aan bepaalde financieringen.
Imago overheid
Wat betreft financiële verstrekkingen heeft de overheid een onbetrouwbare reputatie,
als gevoelig voor politiek/bestuurlijke inmenging. Een revolverend fonds kan op
afstand van de politiek geplaatst worden en dit komt het imago te goede.
Ervaring en expertise
Overheden missen bepaalde kennis omtrent organisatie en de financieringsmarkt. De
kennis bevindt zich wel op afstand van de overheid. Daarom wordt het fonds op
afstand van de overheid geplaatst.
Wanneer is deze trend ontstaan?
Niets nieuws onder de zon
Revolverende fondsen
Inhoudsopgave
Recap hoorcollege 5
Ontsnappingsroutes
Belemmeringen en kansen binnen het privaatrecht
De juridische toekomst van revolverende fondsen: wat denken jullie?
Overheidsfinanciering nieuwe stijl: wat is een revolverend fonds?
Een fonds met een maatschappelijke doelstelling opgericht wegens marktfalen;
Het fonds is (deels) gevuld met publiek geld, waarna het geld in de vorm van een lening,
deelneming of garantie aan maatschappelijk relevante projecten wordt versterkt;
Doel is het behalen van financieel én maatschappelijk rendement.
Definities
Fonds
Geen juridisch begrip. Er dient sprake te zijn van een afgeschermd vermogen: het geld wordt
bijeen gebracht voor een bepaald doel. Dit kan middels subsidieregelingen (voornamelijk op
gemeentelijk niveau), maar meestal middels afzonderlijke rechtsvorm (stichting, nv, e.d.).
Maatschappelijke doelstelling
Het fonds investeert in projecten die de overheid in het algemeen belang acht.
Bijvoorbeeld: Nationaal Restauratiefonds
Het Nationaal Restauratiefonds is een organisatie die eigenaren en beheerders van
monumenten financiële ondersteuning bij het restaureren en onderhouden van hun pand biedt.
Het fonds ontwikkelt en verstrekt financieringen en biedt financiële diensten. Daarnaast geeft
het Restauratiefonds voorlichting, advies en begeleiding bij financiële en procesmatige
aspecten van een restauratie. Het Restauratiefonds pleit bij beleidsmakers voor meer aandacht
en meer geld voor het behoud van cultuurhistorisch erfgoed.
Marktfalen
Het revolverend fonds investeert in projecten die niet of tegen zeer hoge rentepercentages
door de private kapitaalmarkt wordt gefinancierd. De projecten waarin de revolverende
fondsen investeren hebben immers meestal een lange en hoge financieringsbehoefte. Zonder
de oprichting van een klassieke overheidsinrichting door een dergelijk revolverend fonds, zien
deze projecten waarschijnlijk geen doorgang.
NB: Waarom stapt de overheid dan wel in een dergelijk fonds om te projecten te financieren?
Dit omdat de overheid niet alleen oog heeft voor het financiële rendement dat met een
dergelijke investering valt te behalen, maar ook let op het maatschappelijke rendement.
Publiek geld
In het fonds wordt geld gestort vanuit klassieke overheidsinstellingen: de Staat, provincies, en
gemeenten.
NB: Hoe wordt het geld in het fonds gestort? Dat is afhankelijk van de juridische vormgeving.
Als er voor een nv of bv is gekozen, dan geschiedt dit middels aandelen. Bij een stichting
gebeurt dit middels subsidie.
, Lening, deelneming, garantie
Dit zijn de drie vormen waarin het fonds geldelijke verstrekkingen kan doen. De lening moet
met bijbehorende rente terugbetaald worden aan het fonds, uit de deelneming kan dividend
worden verkregen, en uit garantie kan premie worden behaald: er vloeien dientengevolge
middelen terug naar het fonds.
Maatschappelijk rendement
Vanuit het fonds wordt vervolgens het geïnvesteerde geld kan verstrekken aan
maatschappelijke projecten.
Voorbeeld: Limburgs energiefonds
Dit fonds op afstand is bedoeld om kansrijke projecten financieel te ondersteunen. Het LEF
verstrekt geen subsidies maar zet 270 miljoen euro in voor leningen of garantiekapitaal voor
duurzame, circulaire of asbest sanerende projecten. Ondersteuning vanuit het LEF trekt andere
financiers wellicht over de streep om toch mee te financieren.
Waarom revolverende fondsen?
Omdat de overheid moet investeren in plaats van subsidiëren;
Echte redenen:
Efficiëntere inzet van publiek geld
Als het goed verloopt, kan men meerdere malen met hetzelfde geld, verscheidene
projecten financieren.
Hefboomwerking/aantrekken private financiers
Het investeren middels een dergelijk fonds versterkt het vertrouwen van private
partijen. Zij zijn dientengevolge sneller geneigd geld in het fonds te storten of mee te
betalen op projectniveau aan bepaalde financieringen.
Imago overheid
Wat betreft financiële verstrekkingen heeft de overheid een onbetrouwbare reputatie,
als gevoelig voor politiek/bestuurlijke inmenging. Een revolverend fonds kan op
afstand van de politiek geplaatst worden en dit komt het imago te goede.
Ervaring en expertise
Overheden missen bepaalde kennis omtrent organisatie en de financieringsmarkt. De
kennis bevindt zich wel op afstand van de overheid. Daarom wordt het fonds op
afstand van de overheid geplaatst.
Wanneer is deze trend ontstaan?
Niets nieuws onder de zon
