Financiering & verslaggeving
Hoofdstuk 1 De naamloze vennootschap
- Het EV is in stukjes gehakt door de aandeelhouders. Als je zo’n aandeel hebt ben je
mede- eigenaar. naam van aandeelhouder is niet bekend
1.1 Inleiding
1. nv is anders dan een eenmanszaak of v.o.f. omdat het een rechtspersoon is.
- Rechtspersoon:
❖ nv wordt juridisch gezien als een persoon beschouwd met rechten en
verplichtingen.
❖ Niet de bestuurder van de nv gaat die plichten aan, maar de nv zelf
❖ Bestuurder is niet aansprakelijk voor handelingen van nv
- Ook wel onpersoonlijke ondernemingsvorm genoemd
- Aandeel = eigendomsbewijs van de nv
- Bij oprichting nv wordt vermogen in aandelen gesplitst
2. v.o.f of eenmanszaak
- Natuurlijk persoon:
❖ Een mens van vlees en bloed
❖ De eigenaar
❖ Eigenaar is wel aansprakelijk
- Ook wel persoonlijke ondernemingsvorm genoemd
Rechten/plichten bij bezit aandeel:
1. Mede-eigenaar van nv → stemrecht op de AVA die minimaal 1x per jaar is.
Normaal is 1 aandeel gelijk aan 1 stem
2. Beperkt aansprakelijk, tot het bedrag van jouw aandeel bezit
3. Recht op een aandeel in de winst → dividend
- Hoe kleiner nominale waarde hoe beter verhandelbaar op de effectenbeurs
- Na afloop boekjaar beslist de AVA hoeveel dividend er wordt uitgekeerd
- Dividend komt op de beleggingsrekening van de aandeelhouder
Aandeel op naam: aandelen waarop naam van aandeelhouder staat
Aandeel aan toonder: aandelen waarop naam niet vermeld staat
NADEEL: als het gestolen wordt is de kraker de bezitter
OPLOSSING: ze staan nu giraal op iemand naam → registratie is verplicht
1.2 De Effectenbeurs
- Effecten: waardepapieren (o.a. aandelen en obligaties)
- Effectenbeurs is online
, - Obligatie: een schuldbewijs van nv. Bewijs dat je geld geleend hebt aan een
onderneming.
- Obligatielening van 100.000,- kan worden opgedeeld in 100 met nominale waarde
van 1000,-
- Koers van obligatie uitgedrukt in % van nominale waarde
- Obligatie heeft vaste couponrente (verandert niet in looptijd)
→ Als kapitaalmarktrente hoger is dan couponrente → koers obligatie ↓
Aandelen/obligaties kan je verhandelen op de effectenbeurs
● veel vraag → door winst → koers ↑
● weinig vraag → door verlies → koers ↓
- koerswinst: soort van agio
Speculeren: kopen van o.a. effecten in de hoop dat de koers zal stijgen →
koerswinst halen
Belangrijke indicatoren voor koersvorming:
1. winstverwachting
2. omzetverwachting
3. hoogte dividend
4. aantreden nieuwe directeur
5. staking bij bedrijf
6. verhuizen van bedrijf
● concurrentie
● economische verwachtingen (belastingverhoging)
● politieke verwachtingen (links/rechtse partij aan macht)
Marktsentiment: stemming op de beurs
● positieve stemming → koers ↑ → Bullmarkt
● negatieve stemming → koers ↓ → Bearmarkt
Volatiliteit: mate van beweeglijkheid van de aandelenkoers (lage volatiliteit is redelijk stabiel)
- Door een mislukt project → kan koers veranderen → hoge volatiliteit
AEX- koersindex: indexcijfer dat koersverloop van NL belangrijkste aandelen geeft
Beursklimaat:
● Goed → Hoge aandelen koers
weinig volatiliteit
positief marktsentiment
● Slecht → Lage aandelen koers
veel volatiliteit
negatief marktsentiment
Marktefficiëntie
- Efficiënte- markttheorie: dat in de beurskoersen alle publieke info verwerkt is:
1. Bedrijfsinfo (winst, omzet, nieuwe projecten)
2. Economische gegevens (wisselkoers, regeringsplannen)
3. Politieke gegevens ( macht van links/rechts bestuur)
1.3 De vermogensmarkt
, - Effectenbeurs is een deel van de vermogensmarkt
- Vermogensmarkt: vraag en aanbod van vermogen (abstracte markt)
Vermogensmarkt
Geldmarkt Kapitaalmarkt
Permanente (aandelen) en
Vermogen uitgeleend voor langdurig tijdelijk vermogen
minder dan 1 jaar aangeboden voor meer dan 1
jaar
Kapitaalmarkt
Openbaar Onderhands
1 geldnemer en veel
1 geldnemer met 1 geldgever
geldgevers
bedrijf stapt naar bank voor
met name de overheid die aan
een lening
geld komt door het plaatsen
Overheid, pensioenfondsen
van aandelen/staatsobligaties
voor het lenen van geld
Iedereen kan hier kopen
Aanbieders van vermogen
→ zijn huishoudens, bedrijven en overheid
- alle gezinnen sparen → dat geld wordt aangeboden op de
vermogensmarkt
Verplichte besparingen voor gezinnen:
● Via premies sparen voor pensioen
Hoofdstuk 1 De naamloze vennootschap
- Het EV is in stukjes gehakt door de aandeelhouders. Als je zo’n aandeel hebt ben je
mede- eigenaar. naam van aandeelhouder is niet bekend
1.1 Inleiding
1. nv is anders dan een eenmanszaak of v.o.f. omdat het een rechtspersoon is.
- Rechtspersoon:
❖ nv wordt juridisch gezien als een persoon beschouwd met rechten en
verplichtingen.
❖ Niet de bestuurder van de nv gaat die plichten aan, maar de nv zelf
❖ Bestuurder is niet aansprakelijk voor handelingen van nv
- Ook wel onpersoonlijke ondernemingsvorm genoemd
- Aandeel = eigendomsbewijs van de nv
- Bij oprichting nv wordt vermogen in aandelen gesplitst
2. v.o.f of eenmanszaak
- Natuurlijk persoon:
❖ Een mens van vlees en bloed
❖ De eigenaar
❖ Eigenaar is wel aansprakelijk
- Ook wel persoonlijke ondernemingsvorm genoemd
Rechten/plichten bij bezit aandeel:
1. Mede-eigenaar van nv → stemrecht op de AVA die minimaal 1x per jaar is.
Normaal is 1 aandeel gelijk aan 1 stem
2. Beperkt aansprakelijk, tot het bedrag van jouw aandeel bezit
3. Recht op een aandeel in de winst → dividend
- Hoe kleiner nominale waarde hoe beter verhandelbaar op de effectenbeurs
- Na afloop boekjaar beslist de AVA hoeveel dividend er wordt uitgekeerd
- Dividend komt op de beleggingsrekening van de aandeelhouder
Aandeel op naam: aandelen waarop naam van aandeelhouder staat
Aandeel aan toonder: aandelen waarop naam niet vermeld staat
NADEEL: als het gestolen wordt is de kraker de bezitter
OPLOSSING: ze staan nu giraal op iemand naam → registratie is verplicht
1.2 De Effectenbeurs
- Effecten: waardepapieren (o.a. aandelen en obligaties)
- Effectenbeurs is online
, - Obligatie: een schuldbewijs van nv. Bewijs dat je geld geleend hebt aan een
onderneming.
- Obligatielening van 100.000,- kan worden opgedeeld in 100 met nominale waarde
van 1000,-
- Koers van obligatie uitgedrukt in % van nominale waarde
- Obligatie heeft vaste couponrente (verandert niet in looptijd)
→ Als kapitaalmarktrente hoger is dan couponrente → koers obligatie ↓
Aandelen/obligaties kan je verhandelen op de effectenbeurs
● veel vraag → door winst → koers ↑
● weinig vraag → door verlies → koers ↓
- koerswinst: soort van agio
Speculeren: kopen van o.a. effecten in de hoop dat de koers zal stijgen →
koerswinst halen
Belangrijke indicatoren voor koersvorming:
1. winstverwachting
2. omzetverwachting
3. hoogte dividend
4. aantreden nieuwe directeur
5. staking bij bedrijf
6. verhuizen van bedrijf
● concurrentie
● economische verwachtingen (belastingverhoging)
● politieke verwachtingen (links/rechtse partij aan macht)
Marktsentiment: stemming op de beurs
● positieve stemming → koers ↑ → Bullmarkt
● negatieve stemming → koers ↓ → Bearmarkt
Volatiliteit: mate van beweeglijkheid van de aandelenkoers (lage volatiliteit is redelijk stabiel)
- Door een mislukt project → kan koers veranderen → hoge volatiliteit
AEX- koersindex: indexcijfer dat koersverloop van NL belangrijkste aandelen geeft
Beursklimaat:
● Goed → Hoge aandelen koers
weinig volatiliteit
positief marktsentiment
● Slecht → Lage aandelen koers
veel volatiliteit
negatief marktsentiment
Marktefficiëntie
- Efficiënte- markttheorie: dat in de beurskoersen alle publieke info verwerkt is:
1. Bedrijfsinfo (winst, omzet, nieuwe projecten)
2. Economische gegevens (wisselkoers, regeringsplannen)
3. Politieke gegevens ( macht van links/rechts bestuur)
1.3 De vermogensmarkt
, - Effectenbeurs is een deel van de vermogensmarkt
- Vermogensmarkt: vraag en aanbod van vermogen (abstracte markt)
Vermogensmarkt
Geldmarkt Kapitaalmarkt
Permanente (aandelen) en
Vermogen uitgeleend voor langdurig tijdelijk vermogen
minder dan 1 jaar aangeboden voor meer dan 1
jaar
Kapitaalmarkt
Openbaar Onderhands
1 geldnemer en veel
1 geldnemer met 1 geldgever
geldgevers
bedrijf stapt naar bank voor
met name de overheid die aan
een lening
geld komt door het plaatsen
Overheid, pensioenfondsen
van aandelen/staatsobligaties
voor het lenen van geld
Iedereen kan hier kopen
Aanbieders van vermogen
→ zijn huishoudens, bedrijven en overheid
- alle gezinnen sparen → dat geld wordt aangeboden op de
vermogensmarkt
Verplichte besparingen voor gezinnen:
● Via premies sparen voor pensioen
