Financiering 2 College 1
Risico verser rendement
Verhouding eigen vermogen en vreemd vermogen
5 vragen (60% sommetjes 40% theorie) (1 vraag is meerkeuze)
Rendement versus risico
Beleggen in aandelen is op langeretijd het meest winst makend
Risico is te berekenen aan de hand van de standaarddeviatie, hoe hoger de standaarddeviatie hoe
hoger het risico.
Diversificatie
De spreiding van risico
- Specifiek risico: Risico wat er bij hoort wanneer je alles in zet op één risico
- Markt risico: Het risico van de gehele markt. De risico spreiding krijg je door in verschillende
aandelen te investeren.
Portefeuille risico
De gevolgen van een prijsstijging kan voor verschillende bedrijven afwijken
Denk aan olie. Wanneer de olieprijs omhoog gaat is dit positief voor shell maar negatief voor KLM. Je
kan het risico op de olieprijs stijging voor jezelf elimineren als je ban beide bedrijven aandelen
aanschaft.
Bèta
Bèta is een risico indicator.
Het uitgangspunt is dat de bèta van de gehele markt altijd gelijk staat aan 1
Bij monitoring van de gehele markt op dag basis blijkt dat er twee soorten aandelen zijn
- Agressieve aandelen → De bèta is groter dan 1. Wanneer de markt omhoog gaat dan gaat dit
aandeel hoger omhoog (en andersom omlaag). Deze lopen voor de troep uit en zijn gevoelig
voor conjunctuur
- Defensieve aandelen → De bèta is kleiner dan 1. Wanneer de markt omhoog gaat dan gaat
dit aandeel minder omhoog (en andersom omlaag). Deze lopen achteruit op de troep en zijn
minder gevoelig voor conjunctuur.
, Efficiënte portefeuille (Markowitz)
Is het mogelijk om een portefeuille samen te stellen die voldoet aan: Een gewest risico het hoogste
rendement te halen en een gewest rendement met een zo laag mogelijk risico. Ofwel een optimale
portefeuille.
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Beleggers hebben een bepaalde rendementseis. Beleggers kijken naar de volgende punten:
Hoe hoger het risico is hoe hoger de rendementseis zal zijn voor de belegger
Risicovrije rente → Rendement wat je maakt wanneer je in staatsobligaties belegd over een looptijd
van 10 jaar.
Marktrendement → Rendement wat je maakt wanneer je in de gehele beurs belegd. Wat kan je
krijgen als je gaat investeren op de gehele beurs.
Vertrekpunt van CAPM is dat er een lineaire relatie tussen rendement en risico (rechte lijn)
- Capital Market line = Het kijkt naar een mengvorm van de gehele beleggingsmarkt
(Standaarddeviaten → rendement)
- Security Market line = (Bèta → rendement) Op de X-as komt het risico (Bèta) op de Y-as
komt het rendement.
Je maakt de Security market line door vast te stellen wat de risicovrije rente is en wat de
marktrendement is. Dit maakt vervolgens een lijn in de grafiek.
Boven de lijn is wel kopen. Onder de lijn is niet kopen.
Rendementseis = risicovrije rente + Bèta * (Markt rendement – risicovrije rente)
Rendementseis aandeelhouder heet ook wel kostenvoet van het Eigen Vermogen (Ke)
Sharpratio = rendement – risicovrije rente / standaarddeviatie.
Risico verser rendement
Verhouding eigen vermogen en vreemd vermogen
5 vragen (60% sommetjes 40% theorie) (1 vraag is meerkeuze)
Rendement versus risico
Beleggen in aandelen is op langeretijd het meest winst makend
Risico is te berekenen aan de hand van de standaarddeviatie, hoe hoger de standaarddeviatie hoe
hoger het risico.
Diversificatie
De spreiding van risico
- Specifiek risico: Risico wat er bij hoort wanneer je alles in zet op één risico
- Markt risico: Het risico van de gehele markt. De risico spreiding krijg je door in verschillende
aandelen te investeren.
Portefeuille risico
De gevolgen van een prijsstijging kan voor verschillende bedrijven afwijken
Denk aan olie. Wanneer de olieprijs omhoog gaat is dit positief voor shell maar negatief voor KLM. Je
kan het risico op de olieprijs stijging voor jezelf elimineren als je ban beide bedrijven aandelen
aanschaft.
Bèta
Bèta is een risico indicator.
Het uitgangspunt is dat de bèta van de gehele markt altijd gelijk staat aan 1
Bij monitoring van de gehele markt op dag basis blijkt dat er twee soorten aandelen zijn
- Agressieve aandelen → De bèta is groter dan 1. Wanneer de markt omhoog gaat dan gaat dit
aandeel hoger omhoog (en andersom omlaag). Deze lopen voor de troep uit en zijn gevoelig
voor conjunctuur
- Defensieve aandelen → De bèta is kleiner dan 1. Wanneer de markt omhoog gaat dan gaat
dit aandeel minder omhoog (en andersom omlaag). Deze lopen achteruit op de troep en zijn
minder gevoelig voor conjunctuur.
, Efficiënte portefeuille (Markowitz)
Is het mogelijk om een portefeuille samen te stellen die voldoet aan: Een gewest risico het hoogste
rendement te halen en een gewest rendement met een zo laag mogelijk risico. Ofwel een optimale
portefeuille.
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Beleggers hebben een bepaalde rendementseis. Beleggers kijken naar de volgende punten:
Hoe hoger het risico is hoe hoger de rendementseis zal zijn voor de belegger
Risicovrije rente → Rendement wat je maakt wanneer je in staatsobligaties belegd over een looptijd
van 10 jaar.
Marktrendement → Rendement wat je maakt wanneer je in de gehele beurs belegd. Wat kan je
krijgen als je gaat investeren op de gehele beurs.
Vertrekpunt van CAPM is dat er een lineaire relatie tussen rendement en risico (rechte lijn)
- Capital Market line = Het kijkt naar een mengvorm van de gehele beleggingsmarkt
(Standaarddeviaten → rendement)
- Security Market line = (Bèta → rendement) Op de X-as komt het risico (Bèta) op de Y-as
komt het rendement.
Je maakt de Security market line door vast te stellen wat de risicovrije rente is en wat de
marktrendement is. Dit maakt vervolgens een lijn in de grafiek.
Boven de lijn is wel kopen. Onder de lijn is niet kopen.
Rendementseis = risicovrije rente + Bèta * (Markt rendement – risicovrije rente)
Rendementseis aandeelhouder heet ook wel kostenvoet van het Eigen Vermogen (Ke)
Sharpratio = rendement – risicovrije rente / standaarddeviatie.
