H18: Eigen vermogen
Aandeel: bewijs van deelname in het eigen vermogen van een bv/nv
- Waarom geven bedrijven uit: het heeft een garantiefunctie voor een bedrijf: meer
lenen mogelijk, door groter eigen vermogen
Nominale waarde: het bedrag dat op het aandeel staat
Koerswaarde: het bedrag dat je voor het aandeel moet betalen als je het wilt kopen (beurs)
Emissiekoers: de vastgelegde koers waartegen beleggers nieuwe aandelen kunnen kopen
Maatschappelijk aandelenkapitaal: het totaalbedrag dat de bv/nv aan aandelen mag
uitgeven
Geplaatst aandelenkapitaal: het aantal daadwerkelijke uitgegeven aandelen
(maatschappelijk aandelenkapitaal – ongeplaatst aandelenkapitaal)
Bij Snapchat zou bijvoorbeeld kunnen:
Maatschappelijk aandelenkapitaal: 200.000.000 x $17 = $3,4 miljard
Aandelen in portefeuille (niet uitgegeven): 50.000.000 x $17 = $0,85 miljard
Geplaatst aandelenkapitaal: 150.000.000 x $17 = $2,55 miljard
Opbrengsten voor beleggers:
1. Koerswinsten: belegger koopt bij een lage koers, verkoopt bij een hoge koers
2. Dividend: belegger ontvangt een winstuitkering (percentage nominale waarde
aandeel)
Bonusregeling voor personeelsleden:
1. Tantième: winstuitkering voor personeelsleden
2. Opties: personeel mag aandelen in de toekomst kopen tegen een koers die nu wordt
vastgesteld
18.2
Preferente aandelen: aandelen die op een bepaalde gebeid voorrang hebben op gewone
aandelen.
Dit kan betrekking hebben op de winstuitkering, zeggenschap en de uitkering bij liquidatie
Mogelijkheid 1: winstuitkering
Stel dat een bedrijf €100.000 preferent aandelenkapitaal heeft geplaatst. Totaal is het
aandelenkapitaal €600.000. Het bedrijf wil een deel van de winst (€20.000) uitkeren. Het
dividendpercentage is 5%.
Preferente aandeelhouders ontvangen: 100.000 x 0,05 = €5.000
Gewone aandeelhouders zouden ontvangen: 500.000 x 0,05 = €25.000.
De winst is echter maar €20.000, dus zij krijgen maar €20.000 - €5.000 = €15.000
(eerst wordt het uitgekeerd aan preferent en daarna pas aan gewoon)
Mogelijkheid 2: zeggenschap
Speciaal soort preferente aandelen: prioriteitsaandelen. Houders mogen bestuursleden
voordragen.
, Mogelijkheid 3: uitkering bij liquidatie (opheffing bedrijf)
Bij opheffen of faillissement bedrijf, krijgen preferente aandeelhouders eerder hun geld
terug dan gewone aandeelhouders.
Nadelen gewone aandeelhouders t.o.v. preferente aandeelhouders:
1. Krijgen later geld terug bij liquidatie.
2. Gewone aandelen zijn vaak duurder.
3. De zeggenschap kan heel erg worden beperkt.
Voordelen gewone aandelen voor onderneming:
1. Hogere opbrengst dan preferente aandelen.
2. Aandeelhouders bemoeien zich niet met het beleid.
Nadelen preferent aandelenkapitaal t.o.v. gewone aandelenkapitaal voor onderneming:
1. Het is moeilijker om gewoon aandelenkapitaal aan te trekken.
2. Nieuwe aandeelhouders willen ook graag de voordelen van preferente aandelen als
het slecht gaat met het bedrijf.
18.3
Prospectus: een advertentie waarin alle informatie over een aandelenemissie is opgenomen
Wat staat er in een prospectus:
- Het doel van de emissie
- Een overzicht van de resultaten eerdere jaren
- De winstverdeling
- De Emissiekoers
- De plaatsings- en betaaldatum
Voor het vaststellen van de emissiekoers zijn er drie mogelijkheden:
1. A pari: nominale waarde gelijk aan emissiekoers
VB: Als de nominale waarde $24 is en emissiekoers ook $24 is het a pari
2. Boven pari: nominale waarde is kleiner dan de emissiekoers
VB: Als de nominale waarde $24 is en emissiekoers $30 is het boven pari
(1. Als de toekomstverwachtingen goed zijn (de koers gaat in de toekomst waarschijnlijk
stijgen) dan kan je aandelen boven pari verkopen. 2. Als bijv Snapchat nieuwe
aandelen uitgeefteen paar jaar later als de beurskoers hoger is dan $24, dan zijn
nieuwe aandeelhouders bereid een hogere koers te betalen
3. Beneden pari: nominale waarde is groter dan de emissiekoers
VB: Als nominale waarde $24 is en emissiekoers $20 is het beneden pari
(dit gebeurt alleen als NV aandelen overdraagt aan bank, omdat ze dringend nieuw
vermogen nodig hebben)
Aandeel: bewijs van deelname in het eigen vermogen van een bv/nv
- Waarom geven bedrijven uit: het heeft een garantiefunctie voor een bedrijf: meer
lenen mogelijk, door groter eigen vermogen
Nominale waarde: het bedrag dat op het aandeel staat
Koerswaarde: het bedrag dat je voor het aandeel moet betalen als je het wilt kopen (beurs)
Emissiekoers: de vastgelegde koers waartegen beleggers nieuwe aandelen kunnen kopen
Maatschappelijk aandelenkapitaal: het totaalbedrag dat de bv/nv aan aandelen mag
uitgeven
Geplaatst aandelenkapitaal: het aantal daadwerkelijke uitgegeven aandelen
(maatschappelijk aandelenkapitaal – ongeplaatst aandelenkapitaal)
Bij Snapchat zou bijvoorbeeld kunnen:
Maatschappelijk aandelenkapitaal: 200.000.000 x $17 = $3,4 miljard
Aandelen in portefeuille (niet uitgegeven): 50.000.000 x $17 = $0,85 miljard
Geplaatst aandelenkapitaal: 150.000.000 x $17 = $2,55 miljard
Opbrengsten voor beleggers:
1. Koerswinsten: belegger koopt bij een lage koers, verkoopt bij een hoge koers
2. Dividend: belegger ontvangt een winstuitkering (percentage nominale waarde
aandeel)
Bonusregeling voor personeelsleden:
1. Tantième: winstuitkering voor personeelsleden
2. Opties: personeel mag aandelen in de toekomst kopen tegen een koers die nu wordt
vastgesteld
18.2
Preferente aandelen: aandelen die op een bepaalde gebeid voorrang hebben op gewone
aandelen.
Dit kan betrekking hebben op de winstuitkering, zeggenschap en de uitkering bij liquidatie
Mogelijkheid 1: winstuitkering
Stel dat een bedrijf €100.000 preferent aandelenkapitaal heeft geplaatst. Totaal is het
aandelenkapitaal €600.000. Het bedrijf wil een deel van de winst (€20.000) uitkeren. Het
dividendpercentage is 5%.
Preferente aandeelhouders ontvangen: 100.000 x 0,05 = €5.000
Gewone aandeelhouders zouden ontvangen: 500.000 x 0,05 = €25.000.
De winst is echter maar €20.000, dus zij krijgen maar €20.000 - €5.000 = €15.000
(eerst wordt het uitgekeerd aan preferent en daarna pas aan gewoon)
Mogelijkheid 2: zeggenschap
Speciaal soort preferente aandelen: prioriteitsaandelen. Houders mogen bestuursleden
voordragen.
, Mogelijkheid 3: uitkering bij liquidatie (opheffing bedrijf)
Bij opheffen of faillissement bedrijf, krijgen preferente aandeelhouders eerder hun geld
terug dan gewone aandeelhouders.
Nadelen gewone aandeelhouders t.o.v. preferente aandeelhouders:
1. Krijgen later geld terug bij liquidatie.
2. Gewone aandelen zijn vaak duurder.
3. De zeggenschap kan heel erg worden beperkt.
Voordelen gewone aandelen voor onderneming:
1. Hogere opbrengst dan preferente aandelen.
2. Aandeelhouders bemoeien zich niet met het beleid.
Nadelen preferent aandelenkapitaal t.o.v. gewone aandelenkapitaal voor onderneming:
1. Het is moeilijker om gewoon aandelenkapitaal aan te trekken.
2. Nieuwe aandeelhouders willen ook graag de voordelen van preferente aandelen als
het slecht gaat met het bedrijf.
18.3
Prospectus: een advertentie waarin alle informatie over een aandelenemissie is opgenomen
Wat staat er in een prospectus:
- Het doel van de emissie
- Een overzicht van de resultaten eerdere jaren
- De winstverdeling
- De Emissiekoers
- De plaatsings- en betaaldatum
Voor het vaststellen van de emissiekoers zijn er drie mogelijkheden:
1. A pari: nominale waarde gelijk aan emissiekoers
VB: Als de nominale waarde $24 is en emissiekoers ook $24 is het a pari
2. Boven pari: nominale waarde is kleiner dan de emissiekoers
VB: Als de nominale waarde $24 is en emissiekoers $30 is het boven pari
(1. Als de toekomstverwachtingen goed zijn (de koers gaat in de toekomst waarschijnlijk
stijgen) dan kan je aandelen boven pari verkopen. 2. Als bijv Snapchat nieuwe
aandelen uitgeefteen paar jaar later als de beurskoers hoger is dan $24, dan zijn
nieuwe aandeelhouders bereid een hogere koers te betalen
3. Beneden pari: nominale waarde is groter dan de emissiekoers
VB: Als nominale waarde $24 is en emissiekoers $20 is het beneden pari
(dit gebeurt alleen als NV aandelen overdraagt aan bank, omdat ze dringend nieuw
vermogen nodig hebben)
