Summary Principles of Microeconomics Gregory Mankiw 7th Edition.

Summar
y
Pr
inci
plesof
Mi
croeconomi
cs


N.Gr
egor
yManki
w

7t
hEdi
ti
on

,CONTE
NTS
1ThePrincipl
esofE conomics
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 4
2Thi
n k
ingL i
kea nEconomist
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 8
2.
1Th eE conomistasaSc ie
nti
s t
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 8
2.
2Th eE conomistasaPol i
cyAd vis
or 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 1
2.
3Wh yE conomi s
tsDisagree 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 1
3I
nterdependencea ndtheGainsfromTr ade 1
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
. 3
3.
1APa rabl
efortheMod ernEcon omy 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 3
3.
2Co mp arat
iveAd va
n t
age:t
heDr ivi
ngForceforSpeci
ali
sati
on 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
. 4
3.
3Ap pli
c at
ionsofComp arat
iveAd vant
age 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
.. 4
4TheMa rketForcesofSu ppl
yandDe ma nd 1
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
... 6
4.
1Ma rke t
sa ndComp eti
ti
on 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 6
4.
2.De ma nd
..
..
...
..
..
....
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..1
.
..
..
...
..
...
...
. 7
Supply
4.
3. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..1
. . .
..
..
...
..
...
..
..
..
...
.. 9
4.
4Su pplyandDe ma ndTogether 2
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 0
5El
asti
cityanditsAp pl
icat
ion 2
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 4
El
as t
ici
tyofDe mand
5.
1. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..2
. . 4
El
as t
ici
tyofSu ppl
y
5.
2. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..2
. . .
.. 6
6Supply
,De ma n
da ndGov er
nme ntPoli
cies 2
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
... 8
6.
1Co ntrol
sonPr ices 2
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..8

, ..
...
Tax e
s
6.2....
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.2
. . .
...
..
...
...
...
..
..
..
...
.. 9
7Consu mers,ProducersandtheE ff
icienc
yofMa rk
ets 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
.. 0
Co nsume rSurpl
us
7.1....
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
... 0
Produ cerSurpl
u s
7.2....
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
...
..
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
...
.. 1
Ma rketEffi
ciency
7.3....
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
...
..
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
...
. 2
8Ap p
li
c at
ion:theCos t
sofTa xati
on 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 3
8.1TheDe adweightLossofTa xat
ion 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
...
..
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 4
8.2TheDe t
erminantsofDe adweightLoss 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 6
9Ap p
li
c at
ion:Inter
nati
onalTrade 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 8
9.1TheDe t
erminantsofTrade 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
...
..
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 8
9.2TheWi n ner
sa ndLosersfromTr ade 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
...
..
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 8
9.3TheAr g umentsfortheRestri
ct
ionofTrade 4
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
...
..
..
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 0
10
.E x
ternali
ties
..
..
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..4
.
..
..
..
..
..
.. 2
10.1.External
iti
esa n
dMa r
ketInef
fici
ency 4
.
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 2
10.2.PublicPoli
ciesTowa r
dsE xte
rn a
li
ti
es 4
.
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
..
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 3


1

, 1
0.3
.Pr
iv
ateSol
uti
onst
oEx
ter
nal
i
ti
es
4
4
1
1.Pu
bli
cGood
san
dCommonRe
sou
rce
s
4
5
1
1.1
.Pu
bli
cGood
s
4
5
1
1.2
.CommonRe
sou
rce
s
4
6
1
2.Th
eDe
sig
noft
heTa
xSy
ste
m
4
8
1
2.1
.Th
eFi
nan
cia
lOv
erv
iewoft
heUSGov
ern
men
t
4
8
1
2.2
.Ta
xesa
ndE
ffi
ci
enc
y
4
9
1
2.3
.Ta
xesa
ndE
qui
ty
4
9
1
3.Th
eCos
tsofPr
odu
cti
on
5
1
1
3.1
.Wh
atAr
eCo
sts
?
5
1
1
3.2
.Pr
odu
cti
ona
ndCos
ts
5
2
1
3.3
.Th
eVa
riou
sMe
asu
resofCos
ts
5
2
1
3.4
.Cos
tsi
nth
eSh
ortRu
nan
dint
heL
ongRu
n
5
3
1
4.F
irmsi
nComp
eti
ti
veMa
rke
ts
5
4
1
4.1
.Wh
ati
saComp
eti
ti
veMa
rke
t?
5
4
1
4.2
.Pr
ofi
tMa
ximi
sat
iona
ndt
heComp
eti
ti
veF
irm'
sSu
ppl
yCu
rve
5
4
1
4.3
.Th
eSu
ppl
yCu
rvei
naComp
eti
ti
veMa
rke
t
5
5
1
5.Mon
opol
y
5
7
1
5.1
.Wh
yMon
opol
i
esAr
is
e