Samenvatting inleiding beleggen

Beleggen

Week 1

Waarom beleggen?

- besparingen worden gedaan om in de toekomst te kunnen
consumeren
- om toekomstige consumptie te garanderen moeten besparingen
o beschermd zijn tegen geldontwaarding
o een rendement behalen dat in verhouding staat tot het risico
dat ermee verbonden is
- beleggen/ diversifiëren

Beleggen en de vermogensmarkt
- vermogensmarkt = markt waar financiële titels worden verhandeld
o economie kent drie sectoren
 gezinnen, bedrijven en overheid

- geldstromen
o bestedingen, inkomensoverdrachten

- financieringssaldo
- directe en indirecte financiering

Financiële titels
- financiële titels  geven recht op toekomstig geld
o effecten (verhandelbaar) vs. Boekvordingen
o nominale titel vs. Zakelijke titel
o derivaten (afgeleide financiële titels) vs. Oorspronkelijke
financiële titels

Financiële markten
Financiële markten
- geld en kapitaalmarkt (looptijd)
- openbare en onderhandse markt (openheid)
- primaire en secundaire markt (nieuw/bestaand)

Beleggen = omzetten van geld in financiële titels en andere
vermogensobjecten met als doel het behalen van rendement.

Direct en indirect rendement

Rente
- geldmarkt en kapitaalmarkt
- prijs van geld wordt bepaald door
o vraag en aanbod verhoudingen
o inflatieverwachtingen
o buitenlandse rente in samenhang met wisselkoers

, o monetair beleid




Rente en inflatie
- nominale rente
- reële rente
- fisher relatie Rn = Rr + Pw
- drie inflatie factoren
o kostenstijgingen
o toename bestedingen
o geldgroei

Buitenlandse rente en wisselkoers
- hoogte van de rente afhankelijk van verwachte waarde ontwikkeling
van wisselkoers
- ongedekt interest pariteit

,Monetair beleid
- monetair beleid loopt via ECB
o geldhoeveelheid, rente en wisselkoers
o twee hoofdvormen
 geldhoeveelheidsbeleid beheersing Ghv 
inflatiebestrijding
 wisselkoersbeleid wisselkoers
- monetair beleid
o expansief vs. Restrictief
o werkt via geldmarkt (in enge zin)
o beïnvloeding via hoeveelheid en prijs
o verruiming en verkrapping

Geldhoeveelheidsbeleid in de Eurozone
Monetair beleid
- ECB verantwoordelijk
- Eurosysteem voert uit
- Doel: handhaving van prijsstabiliteit (2%)
- Twee peilers
o Monetaire analyse
o Economische analyse
- Wisselkoersbeleid alleen als wisselkoers een gevaar voor inflatie
vormt

Eurosysteem
- Eurosysteem heeft drie instrumenten om monetair beleid uit te
voeren
o Open-markt-transacties
 Herfinancieringstransacties
 Deviezenswaps
 Transacties met wederinkoop
 Aan- en verkopen van waardepapieren
 Termijn deposito’s
 Uitgifte schuldbewijzen
o Permanente faciliteiten (een dag)
 Marginale beleningsfaciliteit
 Depositofaciliteit
o Reserve verplichtingen

Officiële rente tarieven
- ECB drie officiële rente tarieven

, o Minimale inschrijvingsrente
o Marginale beleningsrente
o Desposito rente

Modern monetair beleid FED: Quantitative easing

Modern monetair beleid ECB:OMT
- outright monetary transaction mechanism?
o Zie artikelen n@tschool
 ECB kon als hoeder van de Eurozone niet anders dan
bazooka tevoorschijn halen
 Meer Fed, en wat minder Bundesbank

Geldmarktbeleid en rente
- EURIBOR
- EONIA
- Basisrente
- Marginale beleningsrente
- Deposito rente

Beleggen en de vermogensmarkt
- wat is de invloed van ECB op de kapitaalmarkt?
o Samenhang tussen geldmarkt rente en kapitaalmarkt rente
o ECB heeft geen directe invloed

Rentestructuur
- rentetermijnstructuur (rts)
- yieldcurve is de grafische weergave van de rts(linker afbeelding)
- inverse yieldcurve(rechter afbeelding)




Rentestructuur
- rentestructuur heeft een voorspellende waarde voor de verwachte
ontwikkeling van de conjunctuur

verklaringen