Samenvatting Startup Financial Modeling
Financieel model
Waarom is een financieel plan voor een startup belangrijk?
3 redenen:
1. Je hebt er een nodig om een economisch levensvatbaar bedrijf op te bouwen. Waarom?
Want door je businessplan en businessmodel, aannames en visie te kwantificeren (en
vervolgens te valideren) kom je erachter of je van jouw ideeën een duurzaam opererende
onderneming kunt maken. Bovendien ben je, als je verschillende versies (“scenario’s”)
bouwt, beter voorbereid op de toekomst, zeker als dingen niet gaan zoals je had gepland.
Wat als je een half jaar later start? Door een dergelijke vraag in uw 'worst case scenario' te
beantwoorden, kunt je anticiperen op de gevolgen van uw cashflow, winstgevendheid en
financieringsbehoefte.
2. Je hebt er een nodig voor het aanvragen van een financiering. Financiers zullen je
doorgaans om een financieel plan vragen wanneer je met hen in gesprek gaat om
financiering aan te trekken, of het nu gaat om angel investor, VC, bank of
subsidieverstrekker. Bepaalde investeerders hebben meer details nodig dan andere, maar
het bouwen van een model is verstandig, zelfs als je hen alleen hoogwaardige gegevens hoeft
te verstrekken. Waarom? Omdat het je helpt bij het beantwoorden van de lastige vragen die
een financier kan hebben als hij of zij in je businesscase duikt. Bovendien, hoe ben je van
plan om geld op te halen als je niet goed hebt berekend hoeveel geld je eigenlijk nodig hebt?
3. Je heb er een nodig om jezelf en aandeelhouders te informeren. Hoe weet je hoe je bedrijf
ervoor staat als je geen doelen hebt om te behalen of stuurinformatie om mee te
vergelijken? Hoe gaat je je aandeelhouders informeren over hoe je hun geld uitgeeft en of je
presteert zoals beloofd zonder enig financieel plan om tegen te vergelijken? Hiervoor heb je
een prognose nodig.
Financiële resultaten vs financiële prognose
Hieronder worden de verschillen tussen financiële resultaten en een financiële prognose
weergegeven.
,De output bestaat uit drie belangrijke dingen:
- Balans – laat het vermogen van een bedrijf zien.
- Winst- en verliesrekening – laat zien hoe winstgevend een bedrijf is.
- Cash flow overzicht – laat de geldstroom zien.
De basis van een financieel model
Het financieel model gaat hand in hand met het BMC. De keuzes die je maakt aan de bovenkant
hebben direct effect op de onderkant.
Volgorde van het opbouwen van een BMC:
1. Klantsegmenten
2. Waardepropositie
3. Kanalen
4. Klantrelaties
5. Inkomstenstromen
6. Kernmiddelen
7. Belangrijkste partners
8. Kostenstructuur
Uitbesteden
Uitbesteden is de uitvoering van 1 of meer bedrijfsactiviteiten door een externe gespecialiseerde
onderneming, als gevolg van een bewuste keuze van een organisatie.
Redenen van uitbesteding:
1. Inkoop van specialistische kennis
2. Onzekerheid over de toekomstige afzet
3. Tijdelijke piekbehoefte
, 4. Prijs/kosten
Uitbesteding als financiële beslissing:
- Kosten van interne uitvoering hoger dan kosten van externe uitvoering = inkopen of
uitbesteden
- Kosten van interne uitvoering lager dan kosten externe uitvoering = zelf uitvoeren
Berekening:
(indirecte kosten pp + directe kosten pp) x productie in stuks = kostprijs
Waarom zijn aannames belangrijk?
Dit laat je goed nadenken over de prijs, afzet, omzet, etc. later kan dit weer analyseren en je
aannames bijschaven.
Welke benadering je ook gebruikt om het financiële model van je startup op te bouwen, het is van
cruciaal belang dat je je cijfers kunt onderbouwen met aannames.
Als startup zijn historische data vaak niet beschikbaar dus je moet het 'bewijs' achter je cijfers
kunnen voorleggen. Dit zal je ook helpen wanneer je met investeerders begint te discussiëren,
aangezien zij doorgaans geïnteresseerd zijn in de redenering achter je cijfers. Ze overwegen geld in je
bedrijf te steken, dus je wilt ze niet het gevoel geven dat je onzin verkoopt!
Aannames kunnen van alles zijn dat je cijfers valideert: marktonderzoek, zoekvolume op internet,
contracten met leveranciers, prijsvalidatie, historische verkopen, conversiepercentages, stuklijsten,
websiteverkeer, etc. Het kan handig zijn om een “dataroom” (bijvoorbeeld een Drive-map) aan te
maken waarin je dit soort bewijsmateriaal verzamelt. Door dit te doen, bouw je langzaam een
bibliotheek op die alle cijfers ondersteunt die je in je model hebt ingevoerd en ben je goed
voorbereid voor het geval een belegger om een due diligence-proces zou vragen.
Top 10 fuck-ups in de financiële plannen van een startup
Hieronder word de top 10 ‘fuck-ups’ weergegeven:
1. Financieel plan niet in lijn met businessplan (two sides of the same coin)
2. Een overoptimistische of totaal niet optimistische (omzet)prognose
3. De investeringsbehoefte wordt niet uitgelegd
4. De onderliggende aannames zijn niet in kaart gebracht
5. Véél te weinig personeel
6. Omzetprognose niet in lijn met de marktgrootte (TAM/SAM/SOM)
7. Operationele uitgaven die worden vergeten
8. Operationele uitgaven niet in lijn met omzetprognose
9. Geen goed beeld van de marges
10. Geen rekening gehouden met benodigd werkkapitaal
Financieel model
Waarom is een financieel plan voor een startup belangrijk?
3 redenen:
1. Je hebt er een nodig om een economisch levensvatbaar bedrijf op te bouwen. Waarom?
Want door je businessplan en businessmodel, aannames en visie te kwantificeren (en
vervolgens te valideren) kom je erachter of je van jouw ideeën een duurzaam opererende
onderneming kunt maken. Bovendien ben je, als je verschillende versies (“scenario’s”)
bouwt, beter voorbereid op de toekomst, zeker als dingen niet gaan zoals je had gepland.
Wat als je een half jaar later start? Door een dergelijke vraag in uw 'worst case scenario' te
beantwoorden, kunt je anticiperen op de gevolgen van uw cashflow, winstgevendheid en
financieringsbehoefte.
2. Je hebt er een nodig voor het aanvragen van een financiering. Financiers zullen je
doorgaans om een financieel plan vragen wanneer je met hen in gesprek gaat om
financiering aan te trekken, of het nu gaat om angel investor, VC, bank of
subsidieverstrekker. Bepaalde investeerders hebben meer details nodig dan andere, maar
het bouwen van een model is verstandig, zelfs als je hen alleen hoogwaardige gegevens hoeft
te verstrekken. Waarom? Omdat het je helpt bij het beantwoorden van de lastige vragen die
een financier kan hebben als hij of zij in je businesscase duikt. Bovendien, hoe ben je van
plan om geld op te halen als je niet goed hebt berekend hoeveel geld je eigenlijk nodig hebt?
3. Je heb er een nodig om jezelf en aandeelhouders te informeren. Hoe weet je hoe je bedrijf
ervoor staat als je geen doelen hebt om te behalen of stuurinformatie om mee te
vergelijken? Hoe gaat je je aandeelhouders informeren over hoe je hun geld uitgeeft en of je
presteert zoals beloofd zonder enig financieel plan om tegen te vergelijken? Hiervoor heb je
een prognose nodig.
Financiële resultaten vs financiële prognose
Hieronder worden de verschillen tussen financiële resultaten en een financiële prognose
weergegeven.
,De output bestaat uit drie belangrijke dingen:
- Balans – laat het vermogen van een bedrijf zien.
- Winst- en verliesrekening – laat zien hoe winstgevend een bedrijf is.
- Cash flow overzicht – laat de geldstroom zien.
De basis van een financieel model
Het financieel model gaat hand in hand met het BMC. De keuzes die je maakt aan de bovenkant
hebben direct effect op de onderkant.
Volgorde van het opbouwen van een BMC:
1. Klantsegmenten
2. Waardepropositie
3. Kanalen
4. Klantrelaties
5. Inkomstenstromen
6. Kernmiddelen
7. Belangrijkste partners
8. Kostenstructuur
Uitbesteden
Uitbesteden is de uitvoering van 1 of meer bedrijfsactiviteiten door een externe gespecialiseerde
onderneming, als gevolg van een bewuste keuze van een organisatie.
Redenen van uitbesteding:
1. Inkoop van specialistische kennis
2. Onzekerheid over de toekomstige afzet
3. Tijdelijke piekbehoefte
, 4. Prijs/kosten
Uitbesteding als financiële beslissing:
- Kosten van interne uitvoering hoger dan kosten van externe uitvoering = inkopen of
uitbesteden
- Kosten van interne uitvoering lager dan kosten externe uitvoering = zelf uitvoeren
Berekening:
(indirecte kosten pp + directe kosten pp) x productie in stuks = kostprijs
Waarom zijn aannames belangrijk?
Dit laat je goed nadenken over de prijs, afzet, omzet, etc. later kan dit weer analyseren en je
aannames bijschaven.
Welke benadering je ook gebruikt om het financiële model van je startup op te bouwen, het is van
cruciaal belang dat je je cijfers kunt onderbouwen met aannames.
Als startup zijn historische data vaak niet beschikbaar dus je moet het 'bewijs' achter je cijfers
kunnen voorleggen. Dit zal je ook helpen wanneer je met investeerders begint te discussiëren,
aangezien zij doorgaans geïnteresseerd zijn in de redenering achter je cijfers. Ze overwegen geld in je
bedrijf te steken, dus je wilt ze niet het gevoel geven dat je onzin verkoopt!
Aannames kunnen van alles zijn dat je cijfers valideert: marktonderzoek, zoekvolume op internet,
contracten met leveranciers, prijsvalidatie, historische verkopen, conversiepercentages, stuklijsten,
websiteverkeer, etc. Het kan handig zijn om een “dataroom” (bijvoorbeeld een Drive-map) aan te
maken waarin je dit soort bewijsmateriaal verzamelt. Door dit te doen, bouw je langzaam een
bibliotheek op die alle cijfers ondersteunt die je in je model hebt ingevoerd en ben je goed
voorbereid voor het geval een belegger om een due diligence-proces zou vragen.
Top 10 fuck-ups in de financiële plannen van een startup
Hieronder word de top 10 ‘fuck-ups’ weergegeven:
1. Financieel plan niet in lijn met businessplan (two sides of the same coin)
2. Een overoptimistische of totaal niet optimistische (omzet)prognose
3. De investeringsbehoefte wordt niet uitgelegd
4. De onderliggende aannames zijn niet in kaart gebracht
5. Véél te weinig personeel
6. Omzetprognose niet in lijn met de marktgrootte (TAM/SAM/SOM)
7. Operationele uitgaven die worden vergeten
8. Operationele uitgaven niet in lijn met omzetprognose
9. Geen goed beeld van de marges
10. Geen rekening gehouden met benodigd werkkapitaal
