Financial accounting Theory >> Samenvatting boek Scott
FINANCIAL
ACCOUNTING
THEORY
SCOTT
1
,Financial accounting Theory >> Samenvatting boek Scott
HOOFSTUK 1 Introductie
1.1 Het doel van het boek
Het doel van het boek is om een breder inzicht te verschaffen in de implicaties van financiële
verslaggeving.
Relevantie: Informatie is relevant als het toekomstige informatie bevat
Betrouwbaarheid: Informatie is betrouwbaar als het vrij is van eventuele fouten of afwijkingen.
1.2 Historisch perspectief
Ik kan me niet voorstellen, dat hier examenvragen uit voortkomen.
Doornemen vanuit boek, ter informatie
1.3 De complexiteit van informatie
Informatie is een belangrijk goed. Het is complex omdat:
- individuen niet unaniem reageren op informatie;
- het niet alleen individuele beslissingen beïnvloed, maar door het beïnvloeden van
beslissingen, beïnvloed het eveneens de werking van markten (zoals effectenmarkt en
managementarbeidsmarkt); een juiste werking van deze markten is belangrijk voor de
efficiency en eerlijkheid van de economie zelf.
Belanghebbenden (partijen) van informatie:
- managers
- accountants
- investeerders
1.4 De rol van ‘accounting research’
We kunnen op twee manieren naar de rol van ‘research’ kijken:
1. de implicaties voor de ‘accounting pratice’ in ogenschouw nemen, vanuit de theorie naar de
praktijk (decision-usefulness approach en het maken van standaarden; investeerders
gebruiken financiële informatie zoals de theorie voorspelt);
2. het verbeteren van het begrip van de ‘accounting’ omgeving (naar de praktijk kijken en
vaststellen waarom mensen bepaalde keuzes maken).
1.5 Informatie asymmetrie
Informatie asymmetrie: Sommige partijen hebben een informatievoordeel ten opzichte van
anderen tav van businesstransacties.
Er zijn twee soorten informatie asymmetrie:
1. adverse selection
2. moral hazard
Adverse selection (relevantie)
De ene partij heeft kennis waarover de ander niet beschikt. → Heeft betrekking op
relevantie (belangrijkste vorm van adverse selection: inside information).
Wanneer de belegger vermoedt, dat belangrijke informatie achter wordt gehouden, zal hij eerder
geneigd zijn om aandelen van een andere onderneming te kopen.
We kunnen ‘financial accounting and reporting’ zien als een mechanisme om het adverse
selection probleem te beheersen door betrouwbare omzetting van ‘inside information’ in
‘outside information’.
Moral hazard ( betrouwbaarheid)
Sommige partijen kunnen de acties van anderen niet observeren terwijl deze acties de belangen
van alle partijen in de transactie beïnvloeden. → Heeft betrekking op betrouwbaarheid
(belangrijkste vorm van moral hazard: motivatie van managementinspanning (management
inspanning); dit ontstaat als gevolg van de scheiding van leiding en eigendom bij grote
ondernemingen))
2
, Financial accounting Theory >> Samenvatting boek Scott
De nettowinst als maatstaf voor management performance draagt op twee manieren bij aan de
beheersing van het ‘moral hazard’ probleem:
1. de nettowinst kan dienen als input voor compensatiecontracten om management
performance te motiveren (beloning = positief)
2. de nettowinst kan effecten- en managementarbeidsmarkten informeren, zodat een manager
die rommelt met de cijfers in eigen belang, een daling in inkomen, reputatie en
marktwaarde zal ervaren na verloop van tijd (negatief)
1.6 Het fundamentele probleem van ‘financial accounting theory’
De beste maatregel van nettowinst om investeerders te informeren, dus om adverse selection te
beheersen, hoeft niet dezelfde en beste maatregel te zijn om management performance te
motiveren, dus om moral hazard te beheersen.
Het belang van de investeerder wordt het beste gediend bij een goede afweging tussen relevantie
en betrouwbaarheid, waarbij relevante informatie investeerders in staat stelt de toekomstige
economische vooruitzichten van ondernemingen in te schatten, en waarbij betrouwbare
informatie juist is en vrij van vooroordelen en andere manipulatie door het management.
Het belang van het management wordt het beste gediend door “harde” informatie, welke sterk
correleert met hun inspanningen in het bedrijf.
1.7 Regulatie
Twee reacties op de vraag regulering of geen regulering:
1. Marktkrachten kunnen adverse selection en moral hazard voldoende beheersen zodat
investeerders beschermd worden en markten redelijk goed werken.
2. Informatie is zo’n complex en belangrijk goed, dat marktkrachten alleen niet in staat zijn de
problemen van adverse selection en moral hazard te beheersen. Regulatie is bedoeld om de
investeerders beschermen.
Hoeveel regulatie gewenst is kan niet worden bepaald. Regulatie kost geld.
1.8 De organisatie van het boek
Zie hiervoor ook de slide, welke tijdens de colleges is verstrekt.
1.8.1 Ideale condities
Er is sprake van ideale condities als een economie gekenmerkt wordt door perfecte en volledige
markten, met andere woorden: er is geen informatieasymmetrie en er zijn geen andere
belemmeringen die een eerlijke en efficiënte werking van markten tegen gaan.
3
FINANCIAL
ACCOUNTING
THEORY
SCOTT
1
,Financial accounting Theory >> Samenvatting boek Scott
HOOFSTUK 1 Introductie
1.1 Het doel van het boek
Het doel van het boek is om een breder inzicht te verschaffen in de implicaties van financiële
verslaggeving.
Relevantie: Informatie is relevant als het toekomstige informatie bevat
Betrouwbaarheid: Informatie is betrouwbaar als het vrij is van eventuele fouten of afwijkingen.
1.2 Historisch perspectief
Ik kan me niet voorstellen, dat hier examenvragen uit voortkomen.
Doornemen vanuit boek, ter informatie
1.3 De complexiteit van informatie
Informatie is een belangrijk goed. Het is complex omdat:
- individuen niet unaniem reageren op informatie;
- het niet alleen individuele beslissingen beïnvloed, maar door het beïnvloeden van
beslissingen, beïnvloed het eveneens de werking van markten (zoals effectenmarkt en
managementarbeidsmarkt); een juiste werking van deze markten is belangrijk voor de
efficiency en eerlijkheid van de economie zelf.
Belanghebbenden (partijen) van informatie:
- managers
- accountants
- investeerders
1.4 De rol van ‘accounting research’
We kunnen op twee manieren naar de rol van ‘research’ kijken:
1. de implicaties voor de ‘accounting pratice’ in ogenschouw nemen, vanuit de theorie naar de
praktijk (decision-usefulness approach en het maken van standaarden; investeerders
gebruiken financiële informatie zoals de theorie voorspelt);
2. het verbeteren van het begrip van de ‘accounting’ omgeving (naar de praktijk kijken en
vaststellen waarom mensen bepaalde keuzes maken).
1.5 Informatie asymmetrie
Informatie asymmetrie: Sommige partijen hebben een informatievoordeel ten opzichte van
anderen tav van businesstransacties.
Er zijn twee soorten informatie asymmetrie:
1. adverse selection
2. moral hazard
Adverse selection (relevantie)
De ene partij heeft kennis waarover de ander niet beschikt. → Heeft betrekking op
relevantie (belangrijkste vorm van adverse selection: inside information).
Wanneer de belegger vermoedt, dat belangrijke informatie achter wordt gehouden, zal hij eerder
geneigd zijn om aandelen van een andere onderneming te kopen.
We kunnen ‘financial accounting and reporting’ zien als een mechanisme om het adverse
selection probleem te beheersen door betrouwbare omzetting van ‘inside information’ in
‘outside information’.
Moral hazard ( betrouwbaarheid)
Sommige partijen kunnen de acties van anderen niet observeren terwijl deze acties de belangen
van alle partijen in de transactie beïnvloeden. → Heeft betrekking op betrouwbaarheid
(belangrijkste vorm van moral hazard: motivatie van managementinspanning (management
inspanning); dit ontstaat als gevolg van de scheiding van leiding en eigendom bij grote
ondernemingen))
2
, Financial accounting Theory >> Samenvatting boek Scott
De nettowinst als maatstaf voor management performance draagt op twee manieren bij aan de
beheersing van het ‘moral hazard’ probleem:
1. de nettowinst kan dienen als input voor compensatiecontracten om management
performance te motiveren (beloning = positief)
2. de nettowinst kan effecten- en managementarbeidsmarkten informeren, zodat een manager
die rommelt met de cijfers in eigen belang, een daling in inkomen, reputatie en
marktwaarde zal ervaren na verloop van tijd (negatief)
1.6 Het fundamentele probleem van ‘financial accounting theory’
De beste maatregel van nettowinst om investeerders te informeren, dus om adverse selection te
beheersen, hoeft niet dezelfde en beste maatregel te zijn om management performance te
motiveren, dus om moral hazard te beheersen.
Het belang van de investeerder wordt het beste gediend bij een goede afweging tussen relevantie
en betrouwbaarheid, waarbij relevante informatie investeerders in staat stelt de toekomstige
economische vooruitzichten van ondernemingen in te schatten, en waarbij betrouwbare
informatie juist is en vrij van vooroordelen en andere manipulatie door het management.
Het belang van het management wordt het beste gediend door “harde” informatie, welke sterk
correleert met hun inspanningen in het bedrijf.
1.7 Regulatie
Twee reacties op de vraag regulering of geen regulering:
1. Marktkrachten kunnen adverse selection en moral hazard voldoende beheersen zodat
investeerders beschermd worden en markten redelijk goed werken.
2. Informatie is zo’n complex en belangrijk goed, dat marktkrachten alleen niet in staat zijn de
problemen van adverse selection en moral hazard te beheersen. Regulatie is bedoeld om de
investeerders beschermen.
Hoeveel regulatie gewenst is kan niet worden bepaald. Regulatie kost geld.
1.8 De organisatie van het boek
Zie hiervoor ook de slide, welke tijdens de colleges is verstrekt.
1.8.1 Ideale condities
Er is sprake van ideale condities als een economie gekenmerkt wordt door perfecte en volledige
markten, met andere woorden: er is geen informatieasymmetrie en er zijn geen andere
belemmeringen die een eerlijke en efficiënte werking van markten tegen gaan.
3
