Samenvatting Financieel Management 3.2
Financieel
Management
3.3/3.4
Als
alle
mensen
die
door
dip
in
conjunctuur
werkloos
raken
geld
gaan
lenen
voor
de
aanschaf
van
goederen
en
diensten,
zal
werkloosheid
vanzelf
verdwijnen.
Alleen
individuen
maken
andere
afwegingen,
een
individuele
aankoop
creëert
geen
baan
en
een
extra
baan
bij
een
bedrijf
levert
niet
meteen
een
noemenswaardige
afzet.
De
overheid
kan
wel
voor
een
macro-‐economisch
bestedingsimpuls
zorgen
door
middel
van
begrotingspolitiek
of
monetair
beleid.
Dat
de
overheid
zich
bemoeit
heeft
verschillende
redenen:
-‐ Schommelingen
conjunctuur
gevolg
dat
werkloosheid
en
overspannen
arbeidsmarkt
elkaar
afwisselen,
dit
is
niet
wenselijk.
-‐ Schommelingen
zorgen
ervoor
dat
bedrijven
minder
goed
kunnen
plannen
op
financieel
gebied
en
andere
zaken.
-‐ Het
op
peil
houden
van
macro-‐economische
vraag
heeft
tot
gevolg
dat
investeringen
op
peil
blijven,
dit
is
noodzakelijk
voor
moderne
kapitaalgoederenvoorraad.
Anticyclisch
begrotingsbeleid:
Automatische
stabilisatoren
(PASSIEF):
Zij
vereisen
geen
beleidsaanpassing
na
een
conjunctuuromslag,
maar
beginnen
te
werken
als
het
nodig
is.
B:
belastingontvangsten,
O:
overheidsuitgaven
sociale
zekerheid
-‐ Laagconjunctuur:
B
<
O
-‐ Hoogconjunctuur:
B
>
O
-‐ Conjunctuurcyclus:
B
=
O
Automatische
stabilisatoren
werken
in
de
EU
beter
dan
in
de
VS
omdat
in
de
VS
ze
een
geringere
belastingdruk
en
een
beperkt
sociaal
stelsel
hebben.
Toch
blijft
het
voor
de
politiek
moeilijk
om
in
een
hoogconjunctuur
van
het
geld
af
te
blijven
om
dit
als
buffer
te
houden
in
de
laagconjunctuur.
Daardoor
kan
een
land
een
hoge
staatsschuld
creëren
met
alle
nadelige
gevolgen
(Griekenland).
Actieve
begrotingspolitiek
(ACTIEF):
Er
zijn
2
mogelijkheden:
het
verlagen
van
de
belastingen
of
het
verhogen
van
de
overheidsbestedingen.
In
beide
gevallen
betekent
dit
dat
er
een
tekort
ontstaat
op
de
overheidsbegroting.
Overheid
maakt
schulden
in
laagconjunctuur
en
in
hoogconjunctuur
wordt
met
overschot
de
schulden
weer
betaald.
Maar
het
loopt
niet
altijd
zo
makkelijk.
Een
overheid
die
lastenverlichting
doorvoert
bij
een
hoge
staatsschuld
wekt
wantrouwen
bij
haar
burgers.
Dit
zet
dan
aan
tot
besparingen
bij
burgers
omdat
ze
ervan
uit
gaan
dat
de
belasting
snel
weer
omhoog
zal
gaan.
-‐ Lasterverlichting:
Wekt
geen
vertrouwen
bij
burgers.
-‐ Belastingverlaging:
gebeurt
niet
van
de
een
op
de
andere
dag,
voor
dat
de
beslissing
eruit
is
kan
het
al
weer
hoogconjunctuur
zijn.
-‐ Electorale
aard:
Stimuleren
in
laagconjunctuur
is
electoraal
wel
aantrekkelijk,
maar
bezuinigen
in
hoogconjunctuur
wordt
door
een
deel
van
de
bevolking
niet
begrepen
en
daarom
onaantrekkelijk.
Het
risico
is
dat
per
saldo
de
staatsschuld
toeneemt.
Als
vertrouwen
in
financiële
markten
afneemt
dan
zal
de
rente
gaan
stijgen.
1
Financieel
Management
3.3/3.4
Als
alle
mensen
die
door
dip
in
conjunctuur
werkloos
raken
geld
gaan
lenen
voor
de
aanschaf
van
goederen
en
diensten,
zal
werkloosheid
vanzelf
verdwijnen.
Alleen
individuen
maken
andere
afwegingen,
een
individuele
aankoop
creëert
geen
baan
en
een
extra
baan
bij
een
bedrijf
levert
niet
meteen
een
noemenswaardige
afzet.
De
overheid
kan
wel
voor
een
macro-‐economisch
bestedingsimpuls
zorgen
door
middel
van
begrotingspolitiek
of
monetair
beleid.
Dat
de
overheid
zich
bemoeit
heeft
verschillende
redenen:
-‐ Schommelingen
conjunctuur
gevolg
dat
werkloosheid
en
overspannen
arbeidsmarkt
elkaar
afwisselen,
dit
is
niet
wenselijk.
-‐ Schommelingen
zorgen
ervoor
dat
bedrijven
minder
goed
kunnen
plannen
op
financieel
gebied
en
andere
zaken.
-‐ Het
op
peil
houden
van
macro-‐economische
vraag
heeft
tot
gevolg
dat
investeringen
op
peil
blijven,
dit
is
noodzakelijk
voor
moderne
kapitaalgoederenvoorraad.
Anticyclisch
begrotingsbeleid:
Automatische
stabilisatoren
(PASSIEF):
Zij
vereisen
geen
beleidsaanpassing
na
een
conjunctuuromslag,
maar
beginnen
te
werken
als
het
nodig
is.
B:
belastingontvangsten,
O:
overheidsuitgaven
sociale
zekerheid
-‐ Laagconjunctuur:
B
<
O
-‐ Hoogconjunctuur:
B
>
O
-‐ Conjunctuurcyclus:
B
=
O
Automatische
stabilisatoren
werken
in
de
EU
beter
dan
in
de
VS
omdat
in
de
VS
ze
een
geringere
belastingdruk
en
een
beperkt
sociaal
stelsel
hebben.
Toch
blijft
het
voor
de
politiek
moeilijk
om
in
een
hoogconjunctuur
van
het
geld
af
te
blijven
om
dit
als
buffer
te
houden
in
de
laagconjunctuur.
Daardoor
kan
een
land
een
hoge
staatsschuld
creëren
met
alle
nadelige
gevolgen
(Griekenland).
Actieve
begrotingspolitiek
(ACTIEF):
Er
zijn
2
mogelijkheden:
het
verlagen
van
de
belastingen
of
het
verhogen
van
de
overheidsbestedingen.
In
beide
gevallen
betekent
dit
dat
er
een
tekort
ontstaat
op
de
overheidsbegroting.
Overheid
maakt
schulden
in
laagconjunctuur
en
in
hoogconjunctuur
wordt
met
overschot
de
schulden
weer
betaald.
Maar
het
loopt
niet
altijd
zo
makkelijk.
Een
overheid
die
lastenverlichting
doorvoert
bij
een
hoge
staatsschuld
wekt
wantrouwen
bij
haar
burgers.
Dit
zet
dan
aan
tot
besparingen
bij
burgers
omdat
ze
ervan
uit
gaan
dat
de
belasting
snel
weer
omhoog
zal
gaan.
-‐ Lasterverlichting:
Wekt
geen
vertrouwen
bij
burgers.
-‐ Belastingverlaging:
gebeurt
niet
van
de
een
op
de
andere
dag,
voor
dat
de
beslissing
eruit
is
kan
het
al
weer
hoogconjunctuur
zijn.
-‐ Electorale
aard:
Stimuleren
in
laagconjunctuur
is
electoraal
wel
aantrekkelijk,
maar
bezuinigen
in
hoogconjunctuur
wordt
door
een
deel
van
de
bevolking
niet
begrepen
en
daarom
onaantrekkelijk.
Het
risico
is
dat
per
saldo
de
staatsschuld
toeneemt.
Als
vertrouwen
in
financiële
markten
afneemt
dan
zal
de
rente
gaan
stijgen.
1
