ECONOMIA DE LAS EMPRESAS FINANCIERAS
7 marzo - parcial
TEMA 1 – LAS EMPRESAS FINANCIERAS
Las empresas financieras son intermediarias de capital. Trasladan capital de
quienes tienen exceso a quienes tienen déficit. Las empresas financieras contribuyen a
mitigar el riesgo, ejecutan transacciones en efectivo, de activos y securities.
“Financial institutions provide a wide range of financial products and services. They
serve as intermediaries between providers and recipients of capital, facilitate asset-risk
management, and transactions involving cash, securities, and other financial assets.”
EJEMPLOS
Empresas financieras: AXA, Berkshie Hathaway, Allianz, ICBC, FANNIE MAY, BNP
Paribas, Generali Group, China Construction Bank, Banco Santander, JP Morgan Chase.
Empresas financieras no bancarias: PayPal, google pay, Mapfre, google, Amazon, axa,
visa, MasterCard.
La banca es 45% del mercado financiero. El resto son entidades como
aseguradoras, fondos, bróker y dealers, depositarias, fundaciones, asesoramiento fin.
¿PODEMOS VIVIR SIN LAS EMPRESAS FINANCIERAS? Son las que proporciona liquidez
al sistema, facilitan sistemas de pago. Liquidez e intermediarios. Permiten la fluidez
entre empresas y sectores.
DIFERENCIA DE LAS EMPRESAS NORMALES: los activos de las empresas financieras son
activos financieros, intangibles (seguridades y préstamos). Estos activos intangibles
poseen riesgos como el riesgo de crédito, de impago, de mercado, de tipos de cambio.
Su materia prima y producto final es el mismo: dinero.
PRINCIPAL RIESGO ES EL RIESGO SISTEMÁTICO: Es el riesgo de ruptura del mercado: las
partes dejan de pagarse, el sistema se congela, y falla.
TOO BIG TO FAIL?
Las empresas financieras forman parte de un macro-sistema interconectado, la
falla o insuficiencia de una parte se contagia, y, por tanto, congela y paraliza al sistema.
Las insufiencias se transmiten por el riesgo de los activos. Hay que evitar que el
sistema falle, por eso existen los reguladores como el Banco Central Europeo, la
CNMV.
,Razones para regular a las empresas financieras: 1. gestionan ahorros de terceros, 2.
crean dinero, 3. asesoran a clientes minoristas.
, TEMA 2 - ENTIDADES DE CREDITO
1 LAS CAJAS DE AHORRO. Solo quedan 2, no buscaban los beneficios (los bancos sí),
sino que los destinaban a fondos sociales. No distribuían dividendos. Se han
transformado en fundaciones bancarias. Hoy actúan como bancos comerciales.
2 LAS COOPERATIVAS DE CREDITO: los socios aportan un capital y se financian entre
ellos mismos. No hay clientes. El beneficio es repartido entre todos.
3 LA EMPRESA BANCARIA: Existe el banco comercial, la banca de inversión. La más
importante y que busca más beneficios y más operaciones es la banca comercial. Solo
hay 5 bancos importantes porque unos han ido absorbiendo a otros.
The economics of money, banking and financial markets. –Frederic Mishkin. (lista de
lectura de safari).
¿Qué hacen las empresas bancarias? Prestan y toman prestado. Generan una
confianza para que personas dejen su dinero en forma de depósito y capital, y también
cargan una responsabilidad de como manejan ese dinero en créditos e inversión.
La banca genera confianza personas con exceso dejan dinero en el banco El
banco asume una responsabilidad ofrece ese dinero como créditos o lo invierte
(spread).
El negocio del banco son los tipos de interés. Siempre tienen un spread, es decir, el
tipo que pagan es menos al tipo que cobran.
El efecto boomerang se refiere a que el banco paga intereses cuando le dejan
el dinero (confianza), pero cuando deja un dinero a un tercero, pide que se le
devuelvan unos intereses (responsabilidad). Se representa en la confianza que
depositan los ahorradores y la responsabilidad que debe tener el banco. CREDIBILIDAD
VS RIESGO.
Los bancos operan con otros bancos: con el banco central y en el mercado
interbancario.
Ofrecen otros servicios: servicios de inversión, servicios de asesoramiento, emisiones,
fusiones y adquisiciones. (aparte de obviamente ser intermediaria de capital).
El BCE es el órgano supranacional que se encarga de asegurar la estabilidad de las
máximas autoridades monetarias de cada país perteneciente a la zona euro.
El BCE, la banca nacional y los clientes están relacionados.
¿CÓMO CONSIGUE EL BANCO BENEFICIOS? los bancos cobran comisiones. Tienen el
diferencial de interés, invierten en los mercados financieros. Ofrecen asesoramiento,
lideran fusiones y adquisiciones.
, Tienen el coeficiente de caja, que es un porcentaje que deben retener en caja de
manera que no haya un problema de liquidez. El resto lo presta y así se crea el dinero.
Los fondos: RECURSOS: depósitos y capital (confianza). APLICACIONES: crédito e
inversión (de manera responsable).
Los depósitos son pasivos para el banco, el capital=equity y los créditos e inversión son
assets. Existen los liabilities y assets que generan interés y que no generan interés. Por
ejemplo, los depósitos son liabilities que no general interés (free-funding) y el cash del
banco es un activo que no genera interés.
¿CÓMO SE ORGANIZA UN BANCO (DEPARTAMENTOS)?
Financiación al consumo / riesgo / Global regulation / MyA / Corporate banking
El banco quiere maximizar beneficios, pero minimizar riesgo a toda costa.
¿QUÉ CREA VALOR PARA EL ACCIONISTA? confianza, credibilidad y seguridad.
Los recursos del banco deben ser iguales a las aplicaciones.
RECURSOS: capital y depósitos representan confianza
APLICACIONES: créditos e inversión representan riesgo y responsabilidad
APLICACIONES = RECURSOS
ASSETS = LIABILITIES + EQUITY
CONCLUSION - Los bancos tienen:
-muchas obligaciones a corto plazo (depósitos), por lo que deben tener un
nivel seguro de liquidez, con el coeficiente de caja.
-poco inmovilizado operating leverage muy bajo.
-muchos financial assets/equity (A/E) alto financial leverage.
ASSETS DEL BANCO
-interest earning – financial assets (loans / investments)
-non-interest earning (cash /fixed assets). ONLY FEW
LIABILITIES DEL BANCO
-interest bearing (federal funds / LT debt)
-non-interest bearing (deposits)
EQUITY DEL BANCO – capital (non-interest)
El coeficiente de caja se calculará: caja adicional que no se ha utilizado dividido entre el
aumento de depósitos.
7 marzo - parcial
TEMA 1 – LAS EMPRESAS FINANCIERAS
Las empresas financieras son intermediarias de capital. Trasladan capital de
quienes tienen exceso a quienes tienen déficit. Las empresas financieras contribuyen a
mitigar el riesgo, ejecutan transacciones en efectivo, de activos y securities.
“Financial institutions provide a wide range of financial products and services. They
serve as intermediaries between providers and recipients of capital, facilitate asset-risk
management, and transactions involving cash, securities, and other financial assets.”
EJEMPLOS
Empresas financieras: AXA, Berkshie Hathaway, Allianz, ICBC, FANNIE MAY, BNP
Paribas, Generali Group, China Construction Bank, Banco Santander, JP Morgan Chase.
Empresas financieras no bancarias: PayPal, google pay, Mapfre, google, Amazon, axa,
visa, MasterCard.
La banca es 45% del mercado financiero. El resto son entidades como
aseguradoras, fondos, bróker y dealers, depositarias, fundaciones, asesoramiento fin.
¿PODEMOS VIVIR SIN LAS EMPRESAS FINANCIERAS? Son las que proporciona liquidez
al sistema, facilitan sistemas de pago. Liquidez e intermediarios. Permiten la fluidez
entre empresas y sectores.
DIFERENCIA DE LAS EMPRESAS NORMALES: los activos de las empresas financieras son
activos financieros, intangibles (seguridades y préstamos). Estos activos intangibles
poseen riesgos como el riesgo de crédito, de impago, de mercado, de tipos de cambio.
Su materia prima y producto final es el mismo: dinero.
PRINCIPAL RIESGO ES EL RIESGO SISTEMÁTICO: Es el riesgo de ruptura del mercado: las
partes dejan de pagarse, el sistema se congela, y falla.
TOO BIG TO FAIL?
Las empresas financieras forman parte de un macro-sistema interconectado, la
falla o insuficiencia de una parte se contagia, y, por tanto, congela y paraliza al sistema.
Las insufiencias se transmiten por el riesgo de los activos. Hay que evitar que el
sistema falle, por eso existen los reguladores como el Banco Central Europeo, la
CNMV.
,Razones para regular a las empresas financieras: 1. gestionan ahorros de terceros, 2.
crean dinero, 3. asesoran a clientes minoristas.
, TEMA 2 - ENTIDADES DE CREDITO
1 LAS CAJAS DE AHORRO. Solo quedan 2, no buscaban los beneficios (los bancos sí),
sino que los destinaban a fondos sociales. No distribuían dividendos. Se han
transformado en fundaciones bancarias. Hoy actúan como bancos comerciales.
2 LAS COOPERATIVAS DE CREDITO: los socios aportan un capital y se financian entre
ellos mismos. No hay clientes. El beneficio es repartido entre todos.
3 LA EMPRESA BANCARIA: Existe el banco comercial, la banca de inversión. La más
importante y que busca más beneficios y más operaciones es la banca comercial. Solo
hay 5 bancos importantes porque unos han ido absorbiendo a otros.
The economics of money, banking and financial markets. –Frederic Mishkin. (lista de
lectura de safari).
¿Qué hacen las empresas bancarias? Prestan y toman prestado. Generan una
confianza para que personas dejen su dinero en forma de depósito y capital, y también
cargan una responsabilidad de como manejan ese dinero en créditos e inversión.
La banca genera confianza personas con exceso dejan dinero en el banco El
banco asume una responsabilidad ofrece ese dinero como créditos o lo invierte
(spread).
El negocio del banco son los tipos de interés. Siempre tienen un spread, es decir, el
tipo que pagan es menos al tipo que cobran.
El efecto boomerang se refiere a que el banco paga intereses cuando le dejan
el dinero (confianza), pero cuando deja un dinero a un tercero, pide que se le
devuelvan unos intereses (responsabilidad). Se representa en la confianza que
depositan los ahorradores y la responsabilidad que debe tener el banco. CREDIBILIDAD
VS RIESGO.
Los bancos operan con otros bancos: con el banco central y en el mercado
interbancario.
Ofrecen otros servicios: servicios de inversión, servicios de asesoramiento, emisiones,
fusiones y adquisiciones. (aparte de obviamente ser intermediaria de capital).
El BCE es el órgano supranacional que se encarga de asegurar la estabilidad de las
máximas autoridades monetarias de cada país perteneciente a la zona euro.
El BCE, la banca nacional y los clientes están relacionados.
¿CÓMO CONSIGUE EL BANCO BENEFICIOS? los bancos cobran comisiones. Tienen el
diferencial de interés, invierten en los mercados financieros. Ofrecen asesoramiento,
lideran fusiones y adquisiciones.
, Tienen el coeficiente de caja, que es un porcentaje que deben retener en caja de
manera que no haya un problema de liquidez. El resto lo presta y así se crea el dinero.
Los fondos: RECURSOS: depósitos y capital (confianza). APLICACIONES: crédito e
inversión (de manera responsable).
Los depósitos son pasivos para el banco, el capital=equity y los créditos e inversión son
assets. Existen los liabilities y assets que generan interés y que no generan interés. Por
ejemplo, los depósitos son liabilities que no general interés (free-funding) y el cash del
banco es un activo que no genera interés.
¿CÓMO SE ORGANIZA UN BANCO (DEPARTAMENTOS)?
Financiación al consumo / riesgo / Global regulation / MyA / Corporate banking
El banco quiere maximizar beneficios, pero minimizar riesgo a toda costa.
¿QUÉ CREA VALOR PARA EL ACCIONISTA? confianza, credibilidad y seguridad.
Los recursos del banco deben ser iguales a las aplicaciones.
RECURSOS: capital y depósitos representan confianza
APLICACIONES: créditos e inversión representan riesgo y responsabilidad
APLICACIONES = RECURSOS
ASSETS = LIABILITIES + EQUITY
CONCLUSION - Los bancos tienen:
-muchas obligaciones a corto plazo (depósitos), por lo que deben tener un
nivel seguro de liquidez, con el coeficiente de caja.
-poco inmovilizado operating leverage muy bajo.
-muchos financial assets/equity (A/E) alto financial leverage.
ASSETS DEL BANCO
-interest earning – financial assets (loans / investments)
-non-interest earning (cash /fixed assets). ONLY FEW
LIABILITIES DEL BANCO
-interest bearing (federal funds / LT debt)
-non-interest bearing (deposits)
EQUITY DEL BANCO – capital (non-interest)
El coeficiente de caja se calculará: caja adicional que no se ha utilizado dividido entre el
aumento de depósitos.
