Technoleasezaak Philips-Rabobank algemeen:
Philips -> sale -> Rabobank
<- lease <-
- 2,8 miljard voor know how - Fiscale afschrijving van 2,8 mld
- Verrekening verliezen met - Rentebetaling over schuld wordt fiscaal
boekwinst en rente ontvangsten gecompenseerd met leasetermijnen
-> Speelt begin van de jaren 90. Philips concern zat in grote problemen. Er moesten toen afspraken
gemaakt worden met banken: balans van Philips die er beroerd uitzat, dat die er veel beter zou gaan
uitzien. Elk halfjaar werd gekeken naar de balansverhouding, tussen schulden en vermogen. Dat moest
verbeteren. Als ze achteruit zouden gaan, dan hadden de banken zich het recht voorgehouden om de
krediet afspraak op te zeggen.
-> In 92 zag het er slecht uit, groot liquiditeitsprobleem. Men zag al met vreze de toets aan. Er was een
noodplan nodig. Op korte termijn een betere balansverhouding krijgt en meer cash krijgt. Hoe gaan we
dit doen? Sale leaseback constructie. Activa moeten we verkopen, maar die heb je nog wel nodig, dus
dan ga je ze terug huren. Activa gaat door de verkoop van de balans af, we krijgen er een behoorlijk
bedrag voor terug. En dan gaan we hem terug huren.
-> Vraag: welke activa gaan we daarvoor bestemmen? Activa die behoorlijk wat waard waren.
Onroerend goed, alle bedrijfspanden, dat vond Timmer geen goed plan. Als wij dat gaan verkopen,
weet de hele wereld dat het slecht gaat met ons en dat willen we niet.
-> Wat dan? Gebruik maken van de know how. De CD was in ontwikkeling. We gaan het verkopen aan
een financiële instelling en dan vervolgens met beroep op exclusiviteit weer terug huren. Die post
know how, stond niet op de balans. Het was geen actief post op de balans. Als je dus die post zou
verkopen, zou er in een keer een extra winst worden gerealiseerd. Want dan komt die opeens wel op
de balans te staan. Ander voorbeeld: stond wel op de fiscale balans, de kosten die men maakte voor de
ontwikkeling, die werden fiscaal geactiveerd. Om gebruik te kunnen maken van investering subsidies.
Je hoefde dan minder belasting te betalen (investeringsvergoeding). De waarde werd hiermee ook
vastgesteld, voor hoeveel het op de fiscale balans staat.
-> Philips verkoopt voor 2,8 miljard de know how. In een keer kregen ze dus geld. Voordeel voor
Rabobank: afschrijfingscapaciteit haalden ze binnen. Hoefde over een aantal jaren geen
vennootschapsbelasting te betalen, door de afschrijvingen. 600 miljoen in contanten en de rest werd
Philips -> sale -> Rabobank
<- lease <-
- 2,8 miljard voor know how - Fiscale afschrijving van 2,8 mld
- Verrekening verliezen met - Rentebetaling over schuld wordt fiscaal
boekwinst en rente ontvangsten gecompenseerd met leasetermijnen
-> Speelt begin van de jaren 90. Philips concern zat in grote problemen. Er moesten toen afspraken
gemaakt worden met banken: balans van Philips die er beroerd uitzat, dat die er veel beter zou gaan
uitzien. Elk halfjaar werd gekeken naar de balansverhouding, tussen schulden en vermogen. Dat moest
verbeteren. Als ze achteruit zouden gaan, dan hadden de banken zich het recht voorgehouden om de
krediet afspraak op te zeggen.
-> In 92 zag het er slecht uit, groot liquiditeitsprobleem. Men zag al met vreze de toets aan. Er was een
noodplan nodig. Op korte termijn een betere balansverhouding krijgt en meer cash krijgt. Hoe gaan we
dit doen? Sale leaseback constructie. Activa moeten we verkopen, maar die heb je nog wel nodig, dus
dan ga je ze terug huren. Activa gaat door de verkoop van de balans af, we krijgen er een behoorlijk
bedrag voor terug. En dan gaan we hem terug huren.
-> Vraag: welke activa gaan we daarvoor bestemmen? Activa die behoorlijk wat waard waren.
Onroerend goed, alle bedrijfspanden, dat vond Timmer geen goed plan. Als wij dat gaan verkopen,
weet de hele wereld dat het slecht gaat met ons en dat willen we niet.
-> Wat dan? Gebruik maken van de know how. De CD was in ontwikkeling. We gaan het verkopen aan
een financiële instelling en dan vervolgens met beroep op exclusiviteit weer terug huren. Die post
know how, stond niet op de balans. Het was geen actief post op de balans. Als je dus die post zou
verkopen, zou er in een keer een extra winst worden gerealiseerd. Want dan komt die opeens wel op
de balans te staan. Ander voorbeeld: stond wel op de fiscale balans, de kosten die men maakte voor de
ontwikkeling, die werden fiscaal geactiveerd. Om gebruik te kunnen maken van investering subsidies.
Je hoefde dan minder belasting te betalen (investeringsvergoeding). De waarde werd hiermee ook
vastgesteld, voor hoeveel het op de fiscale balans staat.
-> Philips verkoopt voor 2,8 miljard de know how. In een keer kregen ze dus geld. Voordeel voor
Rabobank: afschrijfingscapaciteit haalden ze binnen. Hoefde over een aantal jaren geen
vennootschapsbelasting te betalen, door de afschrijvingen. 600 miljoen in contanten en de rest werd
