Samlede finansieringsnoter 3. semester
HA Almen CBS
Samlede noter finansiering
Forelæsning 1 – Introduction to corporate finance (kapitel 1+2)
De tre hovedemner:
- Hvilke realinvesteringer skal foretages
- Hvordan skal investeringerne finansieres? (lån, aktiekapital konvertible obligationer)
- Hvordan styres likviditet på kort sigt?
Hvilke realinvesteringer?
Kaldes Capital Budgeting
Vi må overveje størrelsen af fremtidige cash flows ved mulige investeringer, tidspunktet for dem –
og usikkerheden om dem
Lave en plan for fremtidige investeringer
Hvilken finansiering?
Der er to spørgsmål
- Hvor meget finansiering skal være fra lange lån?
- Hvor meget finansiering skal være fra egenkapital
Dette afhænger af flere faktorer bl.a. skat, konkursrisiko m.fl.
Working capital – likviditetsstyring mv.
Salg på kredit eller kontant
Køb på kredit eller kontant
Hvor stor kontantreserve til uventede begivenheder?
Fordele ved aktieselskaber
Begrænset ansvar
- Der er begrænset ansvar for aktionærerne -> aktionærerne kan ikke stå til ansvar for
selskaberne
Let omsætning af ejerskab
- Man hæfter enkeltvis, og derfor kan man overføre ejerskab (sælge aktierne), hvis man ikke
længere har samme retning som selskabet, eller hvis man ikke er enig i risikoen
Kan leve uendeligt
- Selv efter (grundlæggeres) dødsfald, kan aktierne sælges videre, så selskabet stadig
eksisterer
Side 1 af 130
HA Almen CBS
Samlede noter finansiering
Forelæsning 1 – Introduction to corporate finance (kapitel 1+2)
De tre hovedemner:
- Hvilke realinvesteringer skal foretages
- Hvordan skal investeringerne finansieres? (lån, aktiekapital konvertible obligationer)
- Hvordan styres likviditet på kort sigt?
Hvilke realinvesteringer?
Kaldes Capital Budgeting
Vi må overveje størrelsen af fremtidige cash flows ved mulige investeringer, tidspunktet for dem –
og usikkerheden om dem
Lave en plan for fremtidige investeringer
Hvilken finansiering?
Der er to spørgsmål
- Hvor meget finansiering skal være fra lange lån?
- Hvor meget finansiering skal være fra egenkapital
Dette afhænger af flere faktorer bl.a. skat, konkursrisiko m.fl.
Working capital – likviditetsstyring mv.
Salg på kredit eller kontant
Køb på kredit eller kontant
Hvor stor kontantreserve til uventede begivenheder?
Fordele ved aktieselskaber
Begrænset ansvar
- Der er begrænset ansvar for aktionærerne -> aktionærerne kan ikke stå til ansvar for
selskaberne
Let omsætning af ejerskab
- Man hæfter enkeltvis, og derfor kan man overføre ejerskab (sælge aktierne), hvis man ikke
længere har samme retning som selskabet, eller hvis man ikke er enig i risikoen
Kan leve uendeligt
- Selv efter (grundlæggeres) dødsfald, kan aktierne sælges videre, så selskabet stadig
eksisterer
Side 1 af 130
