Theories of Economic Development
Summary
,Lecture II: Adam Smith
Economic life in the Middle Ages (500-1500)
- Europe was an agrarian, religious, feudal society:
- Land was the dominant production factor
- No markets; prices and production were ruled by custom and tradition
- Stationary conditions; life was focussed on the hereafter and saving was a sin
- geen ontwikkeling, je kinderen hebben het niet beter dan jij
⇒ change after 1000
- Population growth → food surplus
- verstedelijking en opkomst handel
- Reformation (calvin, luther), splitsing van kerk, being capitalisme
Economic thought between 1500-1890
● 1500-1750: Mercantilisme = Economie van eigen land zo veel mogelijk vergroten met veel
export en weinig import
- Zero sum game: land wordt gezien als bedrijf
- The wealth of a nation depends on its amount of gold
- State has central role in trade, wants to get a trade surplus→ protectionist
policies
● 1750-1780: The French school of physiocracy
(clubje mensen die over de economie ging)
- Natural laws of economy = economy verloopt deels natuurlijk waar we geen invloed
op hebben, circular flow
- Welvaart komt van land (niet goud) want land = kapitaal
- no role for the state
● 1776-1890: classical period
○ Characteristics
- Voor het eerst werd er een complete analyse van de economie gedaan
- Economie gezien als harmonieus systeem, ondanks self-interest
- Politieke vrijheid bevorderd economische groei en efficiëntie
- Lange termijn focus
- Bredere aanpak voor economische groei
- Belangstelling voor inkomensongelijkheid
- Mensen sceptisch over bemoeien van politiek met de economie, markt doet het werk
zelf
- Labour theory of value: waarde van een goed gebaseerd op arbeid die in het goed
is gestoken
○ Main contributions
- Adam Smith’s An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations (1776)
- David Ricardo’s On the Principles of Political Economy and Taxation (1817)
- John Stuart Mill’s Principles of Political Economy (1848)
Adam Smith
- moral sentiments, people have empathy
→ mensen gaan nooit tot het gaatje, er mag wat overblijven voor anderen
,
Summary
,Lecture II: Adam Smith
Economic life in the Middle Ages (500-1500)
- Europe was an agrarian, religious, feudal society:
- Land was the dominant production factor
- No markets; prices and production were ruled by custom and tradition
- Stationary conditions; life was focussed on the hereafter and saving was a sin
- geen ontwikkeling, je kinderen hebben het niet beter dan jij
⇒ change after 1000
- Population growth → food surplus
- verstedelijking en opkomst handel
- Reformation (calvin, luther), splitsing van kerk, being capitalisme
Economic thought between 1500-1890
● 1500-1750: Mercantilisme = Economie van eigen land zo veel mogelijk vergroten met veel
export en weinig import
- Zero sum game: land wordt gezien als bedrijf
- The wealth of a nation depends on its amount of gold
- State has central role in trade, wants to get a trade surplus→ protectionist
policies
● 1750-1780: The French school of physiocracy
(clubje mensen die over de economie ging)
- Natural laws of economy = economy verloopt deels natuurlijk waar we geen invloed
op hebben, circular flow
- Welvaart komt van land (niet goud) want land = kapitaal
- no role for the state
● 1776-1890: classical period
○ Characteristics
- Voor het eerst werd er een complete analyse van de economie gedaan
- Economie gezien als harmonieus systeem, ondanks self-interest
- Politieke vrijheid bevorderd economische groei en efficiëntie
- Lange termijn focus
- Bredere aanpak voor economische groei
- Belangstelling voor inkomensongelijkheid
- Mensen sceptisch over bemoeien van politiek met de economie, markt doet het werk
zelf
- Labour theory of value: waarde van een goed gebaseerd op arbeid die in het goed
is gestoken
○ Main contributions
- Adam Smith’s An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations (1776)
- David Ricardo’s On the Principles of Political Economy and Taxation (1817)
- John Stuart Mill’s Principles of Political Economy (1848)
Adam Smith
- moral sentiments, people have empathy
→ mensen gaan nooit tot het gaatje, er mag wat overblijven voor anderen
,
