Hoofdstuk 1 The Financial World
Voordat er beslissingen en acties worden ondernomen, is het belangrijk dat de manager en de teams
de doelen en strategie van de organisatie kennen om daaraan bij te kunnen dragen.
Stakeholders zijn belanghebbenden voor de organisatie, zoals: klanten, het milieu en de
samenleving, aandeelhouders etc.
Waarde creëren voor de aandeelhouder en het bedrijf, om winst te maken.
Er kunnen tegengestelde belangen ontstaan, niet iedereen kan tevreden worden gesteld.
Doelstellingen van een bedrijf (voor de lange termijn) : marktaandeel vergroten, werknemersonrust
minimaliseren, continuïteit, fusies en overnames, winstmaximalisatie en het maximaliseren van de
aandeelhouderswaarde:
- Praktisch, want één doel leidt tot heldere beslissingen
- Contractual theory, de rollen die iedere deelnemer zou moeten aannemen
- Overleven en continuïteit in een competitieve wereld vol concurrentie
- Het is beter voor de samenleving CSR
- Het tegengaan van dat managers doelen nastreven in hun eigen voordeel
- Aandeelhouders zijn eigenaar van de organisatie
Maximalisatie van de aandeelhouderswaarde is het maximaliseren van de koopkracht en discounted
cashflows op de lange termijn!
Maximalisatie van de winst is niet hetzelfde als het maximaliseren van de aandeelhouderswaarde,
door: het vooruitzicht op de lange termijn, risico bij een gelijke winst, accounting problemen in de
winst, communicatie naar aandeelhouders en aanvullend kapitaal van de aandeelhouders (nu een
hogere winst, maar in de toekomst geen zekerheid op hogere uitkeringen aan de aandeelhouders)
Scheiding tussen eigendom (aandeelhouders) en beheersing (directie en managers).
Principal agent probleem, managers die misschien niet volgens de belangen van de aandeelhouders
handelen monitoren met agency costs: oplossingen:
- Corporate Governance, de manier waarop de organisatie wordt bestuurd door de
uitvoerende managers en er toezicht wordt gehouden door de niet-uitvoerende managers pf
de raad van commissarissen (one tier/two tier)
- Het linken van de beloning voor managers aan de aandeelhouderswaarde
- Ontslaan als managers te ver afdwalen van de aandeelhouderswaarde
- De verkoop van aandelen, waardoor de koers daalt en een organisatie vijandig kan worden
overgenomen.
- Het informeren over de bedrijfsactiviteiten, om de kwaliteit van de financiële rapportage te
verbeteren en de aandeelhouderswaarde te verhogen.
De financiële aandeelmarkten moedigen groei aan door het onderhouden van spaargeld en het
aanmoedigen om te gaan investeren.
Een financiële manager investeert en maakt financiële beslissingen op basis van zijn kennis over de
markt, beslissingsmodellen, aandelen, risico etc. om bij te dragen aan het succes, de groei en de
stabiliteit van de organisatie.
De financiële instellingen moedigen het omzetten van spaargeld naar investeringen aan, door te
handelen als een makelaar of activa transformator, waardoor het conflict tussen de
primaire investeerders (huishoudens) en de uiteindelijke kredietverschaffers (bedrijven) te
verlichten hoge opbrengsten en een laag risico vs een lange termijn visie en een hoger risico!
1
Annamarie de Ruijter (tekst) & Rick Schuijt (bestand) Bedrijfseconomie 2016/2017
Voordat er beslissingen en acties worden ondernomen, is het belangrijk dat de manager en de teams
de doelen en strategie van de organisatie kennen om daaraan bij te kunnen dragen.
Stakeholders zijn belanghebbenden voor de organisatie, zoals: klanten, het milieu en de
samenleving, aandeelhouders etc.
Waarde creëren voor de aandeelhouder en het bedrijf, om winst te maken.
Er kunnen tegengestelde belangen ontstaan, niet iedereen kan tevreden worden gesteld.
Doelstellingen van een bedrijf (voor de lange termijn) : marktaandeel vergroten, werknemersonrust
minimaliseren, continuïteit, fusies en overnames, winstmaximalisatie en het maximaliseren van de
aandeelhouderswaarde:
- Praktisch, want één doel leidt tot heldere beslissingen
- Contractual theory, de rollen die iedere deelnemer zou moeten aannemen
- Overleven en continuïteit in een competitieve wereld vol concurrentie
- Het is beter voor de samenleving CSR
- Het tegengaan van dat managers doelen nastreven in hun eigen voordeel
- Aandeelhouders zijn eigenaar van de organisatie
Maximalisatie van de aandeelhouderswaarde is het maximaliseren van de koopkracht en discounted
cashflows op de lange termijn!
Maximalisatie van de winst is niet hetzelfde als het maximaliseren van de aandeelhouderswaarde,
door: het vooruitzicht op de lange termijn, risico bij een gelijke winst, accounting problemen in de
winst, communicatie naar aandeelhouders en aanvullend kapitaal van de aandeelhouders (nu een
hogere winst, maar in de toekomst geen zekerheid op hogere uitkeringen aan de aandeelhouders)
Scheiding tussen eigendom (aandeelhouders) en beheersing (directie en managers).
Principal agent probleem, managers die misschien niet volgens de belangen van de aandeelhouders
handelen monitoren met agency costs: oplossingen:
- Corporate Governance, de manier waarop de organisatie wordt bestuurd door de
uitvoerende managers en er toezicht wordt gehouden door de niet-uitvoerende managers pf
de raad van commissarissen (one tier/two tier)
- Het linken van de beloning voor managers aan de aandeelhouderswaarde
- Ontslaan als managers te ver afdwalen van de aandeelhouderswaarde
- De verkoop van aandelen, waardoor de koers daalt en een organisatie vijandig kan worden
overgenomen.
- Het informeren over de bedrijfsactiviteiten, om de kwaliteit van de financiële rapportage te
verbeteren en de aandeelhouderswaarde te verhogen.
De financiële aandeelmarkten moedigen groei aan door het onderhouden van spaargeld en het
aanmoedigen om te gaan investeren.
Een financiële manager investeert en maakt financiële beslissingen op basis van zijn kennis over de
markt, beslissingsmodellen, aandelen, risico etc. om bij te dragen aan het succes, de groei en de
stabiliteit van de organisatie.
De financiële instellingen moedigen het omzetten van spaargeld naar investeringen aan, door te
handelen als een makelaar of activa transformator, waardoor het conflict tussen de
primaire investeerders (huishoudens) en de uiteindelijke kredietverschaffers (bedrijven) te
verlichten hoge opbrengsten en een laag risico vs een lange termijn visie en een hoger risico!
1
Annamarie de Ruijter (tekst) & Rick Schuijt (bestand) Bedrijfseconomie 2016/2017
