Samenvatting over ratio analyse,
werkkapitaal, investeringsprojecten,
kostprijs en break even point
Ratio analyse
Kengetal of ratio = een verhoudingsgetal dat is samengesteld uit de (gepubliceerde) jaarrekeningen.
Het geeft een beeld hoe het bedrijf het doet (ten opzichte van branchegenoten).
Liquiditeit: geeft inzicht in de mate waarin de onderneming in staat is om aan zijn korte termijn
verplichtingen te doen, bijv. nog te betalen rekeningen aan leveranciers, rente en aflossing
verplichtingen aan de bank en uitbetaling van lonen aan werknemers.
Current ratio
Quick ratio
Netto-werkkapitaal (werkkapitaalratio)
Current ratio = vlottende activa / kort vreemd vermogen
Vlottende activa: voorraad goederen + debiteuren + liquide middelen (kas + bank)
Kort vreemd vermogen (vlottende passiva)
Is goed wanneer 1 < CR > 2
Quick ratio lijkt op current ratio, alleen worden hier de voorraden niet meegenomen ! Dit heeft te
maken met dat voorraden niet altijd snel omgezet kunnen worden in 'geld'.
Quick ratio = (vlottende activa - voorraden) / kort vreemd vermogen
Is goed wanneer QR > 1
Werkkapitaal is het bedrag aan kapitaal dat niet is geïnvesteerd in langlopende activa (bijv. gebouwen
en machines), maar dat juist vast zit in de kortlopende activa.
Het werkkapitaal wordt bepaald door van de vlottende activa het kvv af te trekken
Bruto werkkapitaal = vlottende activa
Netto werkkapitaal = vlottende activa - kort vreemd vermogen (=absoluut getal)
Werkkapitaalratio = netto werkkapitaal / kort vreemd vermogen
Het werkkapitaal is verderop nog uitgebreider uitgelegd.
Solvabiliteit: de verhouding tussen totaalbalans en eigen vermogen. De solvabiliteit zegt iets over de
lange termijn verplichtingen, geeft zicht hoeveel procent van de bezittingen gefinancierd is met het
eigen vermogen en hoeveel gefinancierd is met het vreemd vermogen en geeft inzicht hoeveel rente
er betaald moet worden.
1ste formule solvabiliteit: eigen vermogen / totaal vermogen X 100%
2de formule solvabiliteit: eigen vermogen / totaal vermogen X 100%
Hoe hoger het %, hoe gezonder het bedrijf.
Debt ratio = vreemd vermogen / totaal vermogen
Hoe lager, hoe beter !
Rendementskengetallen: geeft zicht op de winst in verhouding met het vermogen (EV, TV, VV)
Rendement eigen vermogen = nettowinst (voor of na belasting) / gemiddeld eigen vermogen
, Rendement totaal vermogen = nettowinst voor belastingen + betaalde rente / gemiddeld
totaal vermogen
Belangrijk:
Rente = vergoeding voor de VV-verschaffers
Nettowinst = vergoeding voor de EV-verschaffers
Beide vergoedingen worden opgenomen bij de berekening van het rendement op het totaal
vermogen.
Gemiddeld eigen vermogen wordt berekend door het eigen vermogen op de beginbalans en het
eigen vermogen op eindbalans te middelen, bijv. (60000 + 65500) / 2 = 62750 62750.
Winstgevendheid kan worden gerelateerd aan de omzet:
Brutowinstmarge = bedrijfsresultaat / omzet
Bedrijfsresultaat (operating income) is de winst vóór aftrek financieringslasten en belastingen. Ook
wel EBIT (earnings before interest and taxes).
Een veel gebruikte maatstaf voor winstgevendheid is ook wel EBITDA (Earnings Before Interest Taxes
Depreciation and Amortisation). Dit is de operationele kasstroom (cashflow): hoeveel geld komt er
binnen uit mijn operationele activiteiten.
Depreciation staat voor 'afschrijvingen' (geen echte uitgave).
Amortisation voor de afschrijving op goodwill.
Kortom:
Hoe kan de financiële situatie van een onderneming worden beoordeeld?
Naast de financiële positie ook kijken naar relevante kengetallen m.b.t. de liquiditeit, de solvabiliteit
en het rendement.
Hoe kan de financiële kwetsbaarheid van een onderneming worden beoordeeld?
Door te kijken naar de ontwikkeling van de kengetallen en vergelijking in de specifieke branche.
Hoe kan de winstgevendheid van een onderneming worden beoordeeld?
Door het bepalen van het rendement, de winst in verhouding tot het vermogen.
werkkapitaal, investeringsprojecten,
kostprijs en break even point
Ratio analyse
Kengetal of ratio = een verhoudingsgetal dat is samengesteld uit de (gepubliceerde) jaarrekeningen.
Het geeft een beeld hoe het bedrijf het doet (ten opzichte van branchegenoten).
Liquiditeit: geeft inzicht in de mate waarin de onderneming in staat is om aan zijn korte termijn
verplichtingen te doen, bijv. nog te betalen rekeningen aan leveranciers, rente en aflossing
verplichtingen aan de bank en uitbetaling van lonen aan werknemers.
Current ratio
Quick ratio
Netto-werkkapitaal (werkkapitaalratio)
Current ratio = vlottende activa / kort vreemd vermogen
Vlottende activa: voorraad goederen + debiteuren + liquide middelen (kas + bank)
Kort vreemd vermogen (vlottende passiva)
Is goed wanneer 1 < CR > 2
Quick ratio lijkt op current ratio, alleen worden hier de voorraden niet meegenomen ! Dit heeft te
maken met dat voorraden niet altijd snel omgezet kunnen worden in 'geld'.
Quick ratio = (vlottende activa - voorraden) / kort vreemd vermogen
Is goed wanneer QR > 1
Werkkapitaal is het bedrag aan kapitaal dat niet is geïnvesteerd in langlopende activa (bijv. gebouwen
en machines), maar dat juist vast zit in de kortlopende activa.
Het werkkapitaal wordt bepaald door van de vlottende activa het kvv af te trekken
Bruto werkkapitaal = vlottende activa
Netto werkkapitaal = vlottende activa - kort vreemd vermogen (=absoluut getal)
Werkkapitaalratio = netto werkkapitaal / kort vreemd vermogen
Het werkkapitaal is verderop nog uitgebreider uitgelegd.
Solvabiliteit: de verhouding tussen totaalbalans en eigen vermogen. De solvabiliteit zegt iets over de
lange termijn verplichtingen, geeft zicht hoeveel procent van de bezittingen gefinancierd is met het
eigen vermogen en hoeveel gefinancierd is met het vreemd vermogen en geeft inzicht hoeveel rente
er betaald moet worden.
1ste formule solvabiliteit: eigen vermogen / totaal vermogen X 100%
2de formule solvabiliteit: eigen vermogen / totaal vermogen X 100%
Hoe hoger het %, hoe gezonder het bedrijf.
Debt ratio = vreemd vermogen / totaal vermogen
Hoe lager, hoe beter !
Rendementskengetallen: geeft zicht op de winst in verhouding met het vermogen (EV, TV, VV)
Rendement eigen vermogen = nettowinst (voor of na belasting) / gemiddeld eigen vermogen
, Rendement totaal vermogen = nettowinst voor belastingen + betaalde rente / gemiddeld
totaal vermogen
Belangrijk:
Rente = vergoeding voor de VV-verschaffers
Nettowinst = vergoeding voor de EV-verschaffers
Beide vergoedingen worden opgenomen bij de berekening van het rendement op het totaal
vermogen.
Gemiddeld eigen vermogen wordt berekend door het eigen vermogen op de beginbalans en het
eigen vermogen op eindbalans te middelen, bijv. (60000 + 65500) / 2 = 62750 62750.
Winstgevendheid kan worden gerelateerd aan de omzet:
Brutowinstmarge = bedrijfsresultaat / omzet
Bedrijfsresultaat (operating income) is de winst vóór aftrek financieringslasten en belastingen. Ook
wel EBIT (earnings before interest and taxes).
Een veel gebruikte maatstaf voor winstgevendheid is ook wel EBITDA (Earnings Before Interest Taxes
Depreciation and Amortisation). Dit is de operationele kasstroom (cashflow): hoeveel geld komt er
binnen uit mijn operationele activiteiten.
Depreciation staat voor 'afschrijvingen' (geen echte uitgave).
Amortisation voor de afschrijving op goodwill.
Kortom:
Hoe kan de financiële situatie van een onderneming worden beoordeeld?
Naast de financiële positie ook kijken naar relevante kengetallen m.b.t. de liquiditeit, de solvabiliteit
en het rendement.
Hoe kan de financiële kwetsbaarheid van een onderneming worden beoordeeld?
Door te kijken naar de ontwikkeling van de kengetallen en vergelijking in de specifieke branche.
Hoe kan de winstgevendheid van een onderneming worden beoordeeld?
Door het bepalen van het rendement, de winst in verhouding tot het vermogen.
