Domein D Investeren en Financieren
16. Eigen Vermogen
16.1 Aandelenkapitaal
Je kunt (geplaatst) aandelenkapitaal, aandeel, nominale waarde, emissiekoers, beurskoers en
dividend omschrijven
Aandelenkapitaal: een onderdeel van het EV van een bv/nv (permanent vermogen)
- Vormt een buffer om mogelijke verliezen op te vangen → garantiefunctie
- Door aandelen uit te geven → emitteren
Aandeel: een bewijs van deelname in het eigen vermogen van een bv/nv
Nominale waarde: het bedrag dat op het aandeel staat
Koerswaarde: het bedrag dat je voor het aandeel moet betalen als je het wilt kopen
Emissiekoers: de door de onderneming vastgestelde prijs waartegen beleggers nieuwe aandelen
kunnen kopen = uitgiftekoers
1. Aantal geplaatste aandelen berekenen (geplaatst aandelenkapitaal/nominale waarde)
2. Agio per aandeel berekenen (agio/aantal aandelen)
3. Nominale waarde + agio = uitgiftekoers
Maatschappelijk aandelenkapitaal: het totaalbedrag dat de nv aan de nominaal aandelenkapitaal
nodig denkt te hebben en tot welk bedrag een nv maximaal aandelen mag uitgeven
Geplaatst aandelenkapitaal: nominale bedrag van de werkelijk uitgegeven aandelen
(Aandelenkapitaal genoemd)
Ongeplaatst aandelenkapitaal = aandelen in portefeuille
Dividend: uitkering uit de winst voor aandeelhouders
- Een bv/nv moet verplicht 15% dividendbelasting betalen
Koerswinst: een waardestijging van de aandelen
Tantième: een winstuitkering voor commissarissen en personeel
Je kunt de verschillende vormen van preferent aandelenkapitaal noemen
Preferent aandelenkapitaal: aandelen die op een bepaald gebied voorrang hebben op gewone
aandelen → een aparte rekening in balans “Preferent aandelenkapitaal”
Winstuitkering preferente aandelen: de bv/nv keert eerst aan de houders van preferente aandelen
het dividend uit, pas daarna aan de gewone aandeelhouders
- Zijn bedrag wordt van de te verdelen winst afgetrokken
- Voordeel: als de winst niet hoog is, kunnen de preferente aandeelhouders nog steeds een
vaste bedrag dividend krijgen, maar de gewone aandeelhouders kunnen weinig krijgen
, - Nadeel: als de winst heel hoog is, kunnen de preferente aandeelhouders minder dan de
gewone aandeelhouders krijgen
Zeggenschap preferente aandelen: de houders mogen een bindende voordracht van twee personen
doen bij de benoeming van een nieuwe bestuurslid
- Prioriteitsaandelen
- In bezit van een kleine groep personen (bijv. oprichters van onderneming)
Uitkering bij liquidatie preferente aandelen: wanneer de onderneming wordt geliquideerd
(opgeheven), krijgen de aandeelhouders met liquidatie preferentie eerder hun vermogensdeelname
terug dan de gewone aandeelhouders
Je kunt de voor- en nadelen van preferente aandelen noemen
Nadelen gewone aandelen t.o.v. preferente (→ aandeelhouders):
- Bij liquidatie ontvangen de gewone aandeelhouders hun geld later dan de preferente
aandeelhoduers
- Gewone aandelen zijn vaak duurder dan preferente aandelen
- De zeggenschap van gewone aandeelhouders kunnen worden beperkt door preferente
aandeelhouders
Voordelen voor onderneming van gewone aandelenkapitaal t.o.v. preferent aandelenkapitaal
- Opbrengst gewone aandelen hoger dan preferente aandelen
- Gewone aandeelhouders bemoeien zich meestal niet of nauwelijks met het beleid van de nv
→ meer vrijheid voor directie
Nadelen voor onderneming van preferent aandelenkapitaal t.o.v. gewone aandelenkapitaal
- Door preferente aandelen uit te geven, is het lastige om nog gewoon aandelenkapitaal aan te
trekken
16.2 Emissie van aandelen
Je kunt het agio berekenen bij plaatsing van aandelen
Emissiekosten: kosten met een emissie van aandelen
- Bijv. kosten van registratie, provieskosten bank
Prospectus: een brochure waarin alle bijzonderheden over een aandelenemissie zijn opgenomen
- Doel van emissie, de resultatien van de voorafgaande jaren, de winstverdeling, de prijs (de
koers), de plaatsing- en betaaldatum
A pari = 100%, dus nominale en emissiekoers zijn gelijk
Boven pari: de emissiekoers is hoger dan de nominale waarde
- Toekomstverwachtingen van de nv zijn goed
- Bij uitbreiding van het aandelenkapitaal van bestaande nv’s komen er nieuwe
aandeelhouders bij
Agio: verschil tussen emissiekoers en nominale waarde
16. Eigen Vermogen
16.1 Aandelenkapitaal
Je kunt (geplaatst) aandelenkapitaal, aandeel, nominale waarde, emissiekoers, beurskoers en
dividend omschrijven
Aandelenkapitaal: een onderdeel van het EV van een bv/nv (permanent vermogen)
- Vormt een buffer om mogelijke verliezen op te vangen → garantiefunctie
- Door aandelen uit te geven → emitteren
Aandeel: een bewijs van deelname in het eigen vermogen van een bv/nv
Nominale waarde: het bedrag dat op het aandeel staat
Koerswaarde: het bedrag dat je voor het aandeel moet betalen als je het wilt kopen
Emissiekoers: de door de onderneming vastgestelde prijs waartegen beleggers nieuwe aandelen
kunnen kopen = uitgiftekoers
1. Aantal geplaatste aandelen berekenen (geplaatst aandelenkapitaal/nominale waarde)
2. Agio per aandeel berekenen (agio/aantal aandelen)
3. Nominale waarde + agio = uitgiftekoers
Maatschappelijk aandelenkapitaal: het totaalbedrag dat de nv aan de nominaal aandelenkapitaal
nodig denkt te hebben en tot welk bedrag een nv maximaal aandelen mag uitgeven
Geplaatst aandelenkapitaal: nominale bedrag van de werkelijk uitgegeven aandelen
(Aandelenkapitaal genoemd)
Ongeplaatst aandelenkapitaal = aandelen in portefeuille
Dividend: uitkering uit de winst voor aandeelhouders
- Een bv/nv moet verplicht 15% dividendbelasting betalen
Koerswinst: een waardestijging van de aandelen
Tantième: een winstuitkering voor commissarissen en personeel
Je kunt de verschillende vormen van preferent aandelenkapitaal noemen
Preferent aandelenkapitaal: aandelen die op een bepaald gebied voorrang hebben op gewone
aandelen → een aparte rekening in balans “Preferent aandelenkapitaal”
Winstuitkering preferente aandelen: de bv/nv keert eerst aan de houders van preferente aandelen
het dividend uit, pas daarna aan de gewone aandeelhouders
- Zijn bedrag wordt van de te verdelen winst afgetrokken
- Voordeel: als de winst niet hoog is, kunnen de preferente aandeelhouders nog steeds een
vaste bedrag dividend krijgen, maar de gewone aandeelhouders kunnen weinig krijgen
, - Nadeel: als de winst heel hoog is, kunnen de preferente aandeelhouders minder dan de
gewone aandeelhouders krijgen
Zeggenschap preferente aandelen: de houders mogen een bindende voordracht van twee personen
doen bij de benoeming van een nieuwe bestuurslid
- Prioriteitsaandelen
- In bezit van een kleine groep personen (bijv. oprichters van onderneming)
Uitkering bij liquidatie preferente aandelen: wanneer de onderneming wordt geliquideerd
(opgeheven), krijgen de aandeelhouders met liquidatie preferentie eerder hun vermogensdeelname
terug dan de gewone aandeelhouders
Je kunt de voor- en nadelen van preferente aandelen noemen
Nadelen gewone aandelen t.o.v. preferente (→ aandeelhouders):
- Bij liquidatie ontvangen de gewone aandeelhouders hun geld later dan de preferente
aandeelhoduers
- Gewone aandelen zijn vaak duurder dan preferente aandelen
- De zeggenschap van gewone aandeelhouders kunnen worden beperkt door preferente
aandeelhouders
Voordelen voor onderneming van gewone aandelenkapitaal t.o.v. preferent aandelenkapitaal
- Opbrengst gewone aandelen hoger dan preferente aandelen
- Gewone aandeelhouders bemoeien zich meestal niet of nauwelijks met het beleid van de nv
→ meer vrijheid voor directie
Nadelen voor onderneming van preferent aandelenkapitaal t.o.v. gewone aandelenkapitaal
- Door preferente aandelen uit te geven, is het lastige om nog gewoon aandelenkapitaal aan te
trekken
16.2 Emissie van aandelen
Je kunt het agio berekenen bij plaatsing van aandelen
Emissiekosten: kosten met een emissie van aandelen
- Bijv. kosten van registratie, provieskosten bank
Prospectus: een brochure waarin alle bijzonderheden over een aandelenemissie zijn opgenomen
- Doel van emissie, de resultatien van de voorafgaande jaren, de winstverdeling, de prijs (de
koers), de plaatsing- en betaaldatum
A pari = 100%, dus nominale en emissiekoers zijn gelijk
Boven pari: de emissiekoers is hoger dan de nominale waarde
- Toekomstverwachtingen van de nv zijn goed
- Bij uitbreiding van het aandelenkapitaal van bestaande nv’s komen er nieuwe
aandeelhouders bij
Agio: verschil tussen emissiekoers en nominale waarde
