Institutional Economics
June 19, 2025
1
,Institutional Economics
Contents
1 Lecture 1: Introduction 5
2 Lecture 2: From old to new institutional economics 9
2.1 Old institutional economics (OIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.2 new insitutional economics (NIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.3 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3 Lecture 3: Transaction costs 13
3.1 transaction costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.2 principal - agent problems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3.3 wrapping up . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4 Lecture 4: Property rights 19
4.1 why do we need property rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
4.2 protecting property rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
4.3 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
5 Lecture 5: Institutions and development: theory 25
5.1 the theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
5.2 Theory at work, some examples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
5.2.1 example 1: Congo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
5.3 Example 2: European economic dominance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.4 example 3: institutional divergence of the koreas . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.5 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
6 Lecture 6: Institutions and development: empirics 31
6.1 empirical evidence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
6.1.1 method A: natual experiments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
6.1.2 Method B: instrumental variables (IV) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
7 Lecture 7: Culture and religion 35
7.1 Defining Culture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
7.2 the effect of culture on preferences and beliefs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
7.3 Some further considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
8 Lecture 8: transaction costs and networks 39
8.1 inter-organisational networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2 empirical research . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2.1 research question: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2.2 Theoretical concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
8.2.3 conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
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,Institutional Economics
9 Lecture 9: Path dependency and history 41
9.1 the need for- and costs of a government . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
9.2 Perfect information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
9.3 asymmetric information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
9.4 The broader context of policy making . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
10 Lecture 10: Welfare states and capitalism 46
10.1 welfare states . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
10.2 capitalism . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
10.3 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
11 Lecture 11: Unequal exchange 50
12 Lecture 12: Conclusion 52
13 Tutorial 1 55
14 Tutorial 2 57
3
, Institutional Economics
course manual
Examination is 100% exam, must score 5.5 to pass.
Exam is multiple choice and open questions.
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1 Lecture 1: Introduction 5
2 Lecture 2: From old to new institutional economics 9
2.1 Old institutional economics (OIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.2 new insitutional economics (NIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.3 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3 Lecture 3: Transaction costs 13
3.1 transaction costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.2 principal - agent problems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3.3 wrapping up . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4 Lecture 4: Property rights 19
4.1 why do we need property rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
4.2 protecting property rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
4.3 Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
5 Lecture 5: Institutions and development: theory 25
5.1 the theory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
5.2 Theory at work, some examples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
5.2.1 example 1: Congo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
5.3 Example 2: European economic dominance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.4 example 3: institutional divergence of the koreas . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
5.5 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
6 Lecture 6: Institutions and development: empirics 31
6.1 empirical evidence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
6.1.1 method A: natual experiments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
6.1.2 Method B: instrumental variables (IV) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
7 Lecture 7: Culture and religion 35
7.1 Defining Culture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
7.2 the effect of culture on preferences and beliefs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
7.3 Some further considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
8 Lecture 8: transaction costs and networks 39
8.1 inter-organisational networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2 empirical research . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2.1 research question: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
8.2.2 Theoretical concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
8.2.3 conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
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9 Lecture 9: Path dependency and history 41
9.1 the need for- and costs of a government . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
9.2 Perfect information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
9.3 asymmetric information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
9.4 The broader context of policy making . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
10 Lecture 10: Welfare states and capitalism 46
10.1 welfare states . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
10.2 capitalism . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
10.3 summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
11 Lecture 11: Unequal exchange 50
12 Lecture 12: Conclusion 52
13 Tutorial 1 55
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Examination is 100% exam, must score 5.5 to pass.
Exam is multiple choice and open questions.
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