TEST BANK for Canadian Income Taxation Planning and Decision Making, 25th Edition by William Buckwold, Joan Kitunen, Matthew Roman, Abraham Iqbal/Fully Chaptered

,CHAPTER 1 Y




1) Which of the following is not considered to be a separate entity for tax purposes in
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




Canada?
Y




A) An individual Y




B) A proprietorship
Y




C) A corporation
Y




D) A trust Y




2) Which of the following attitudes and actions is most likely to help decision-makers
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




develop an efficient approach to taxation?
Y Y Y Y Y Y




A) Cash flows should be considered from a before-tax perspective when making
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




decisions.
Y




B) Functional managers should not be held responsible for the tax effects of decisions
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




within their divisions.
Y Y Y




C) Tax costs to a business should be regarded as controllable expenses, much like
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




product costs and selling costs.
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D) All managers should own a copy of the Income Tax Act.
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




3) Which of the following statements is true?
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A) Dividends paid by a corporation are deductible by that corporation and are a form of
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




property income for the recipient.
Y Y Y Y Y




B) Dividends paid by a corporation are deductible by that corporation and are a form of
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business income for the recipient.
Y Y Y Y Y




C) Dividends paid by a corporation are not deductible by that corporation and are a form
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




of business income for the recipient.
Y Y Y Y Y Y




D) Dividends paid by a corporation are not deductible by that corporation and are a form
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




of property income for the recipient.
Y Y Y Y Y Y




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,4) When assessing the value of a corporation, the most relevant information that decision-
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




makers normally consider is
Y Y Y Y




A) the potential for before-tax profits.
Y Y Y Y




B) the potential for after-tax profits.
Y Y Y Y




C) the current corporate tax rate.
Y Y Y Y




D) cash flow before-tax.
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5) Two investor corporations may not enter jointly into which of the following?
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




A) Joint venture Y




B) Partnership
C) Separate corporation Y




D) Proprietorship




6) Income tax is calculated for which of the following jurisdictional groups?
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A) Municipal, provincial, and federal Y Y Y




B) Municipal, federal, and foreign Y Y Y




C) Provincial, federal, and foreign Y Y Y




D) Municipal, provincial, and foreign Y Y Y




7) Which of the following statements is true?
Y Y Y Y Y Y




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, A) Cash flow should never be calculated on an after-tax basis.
Y Y Y Y Y Y Y Y Y




B) The tax cost to a business should be regarded as a cost of doing business.
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C) Income tax cannot be treated as a controllable cost.
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D) The value of an enterprise should be based on pre-tax cash flow.
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8) Logan holds a 7% interest-bearing debt instrument in Glow Co. Glow Co.'s tax rate is
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27%, and Logan is in a 45% tax bracket. Which of the following statements is correct?
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A) The after-tax cost of the debt instrument is 5.11% to Glow Co., and the after-tax value
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to Logan is 3.85%.
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B) The after-tax cost of the debt instrument is 5.11% to Glow Co., and the after-tax value
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to Logan is 3.15%.
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C) The after-tax cost of the debt instrument is 1.89% to Glow Co., and the after-tax value
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to Logan is 3.15%.
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D) The after-tax cost of the debt instrument is 7% to Glow Co., and the after-tax value to
Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y




Logan is 7%.
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9) Which of the following lists accurately names the five general income categories for tax
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purposes?
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A) Business, Interest, Employment, Capital Gains, Other
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B) Business, Property, Employment, Capital Gains, Foreign
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C) Business, Property, Employment, Capital Gains, Other
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D) Business, Property, Employment, Investments, Other
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10) Proprietorships, corporations, partnerships, limited partnerships, joint ventures, and
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income trusts are all
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