Samenvatting Finance 1

H1 De corporatie
1.1 Vier types bedrijven
Eenmanszaken
= een bedrijf dat wordt gerund en in eigendom is van 1 persoon. Ze zijn vaak erg klein en
hebben weinig werknemers. Dit type komt vaak voor terwijl ze maar een klein deel (5%) van
totale opbrengst genereren. Kenmerken:
 Zijn eenvoudig op te stellen.
 Geen scheiding tussen bedrijf en eigenaar (1 eigenaar).
 Onbeperkte aansprakelijkheid voor de schulden van het bedrijf (ook privé
aansprakelijk).
 Het bestaan van een eenmanszaak is beperkt met het leven van de eigenaar moeilijk
om eigendom over te zetten.
Meer nadelen dan voordelen.

Vennootschap onder firma
= identiek aan een eenmanszaak, maar heeft alleen meerdere eigenaren. Kenmerken:
 Alle eigenaren zijn aansprakelijk voor de schulden van het bedrijf (onbeperkte
aansprakelijkheid, dus ook privé)
 De vennootschap houdt op met bestaan bij overlijden of terugtrekking van één van de
eigenaren.

Veel oude bedrijven zijn vennootschappen onder firma of eenmanszaken. De persoonlijke
reputatie van de eigenaar vormt de basis voor het bedrijf (dokters, advocaten)door de
aansprakelijkheid stijgt het vertrouwen van de klanten dat de eigenaren het behouden van hun
reputatie centraal stellen.

Beperkte aansprakelijkheid= bedrijf waarin 2 soorten eigenaren zijn: vennoten en
commanditaire vennoten.
Vennoten hebben de zelfde rechten en privileges als „normale‟ vennoten: ze zijn persoonlijk
aansprakelijk voor de schulden van een bedrijf. De commanditaire vennoten hebben een
beperkte aansprakelijkheid: ze zijn alleen aansprakelijk voor hun eigen investering. Daarnaast
houdt het bedrijf niet op met bestaan bij de dood/terugtrekking van een commanditaire
vennoot. Maar kan ook niet beslissingen nemen in het management.
Onbeperkte aansprakelijkheid = symmetrische verdeling van opbrengsten (zie aantekeningen).

Beperkte aansprakelijkheid bedrijven (=asymmetrische verdeling van opbrengsten (zie
aantekeningen))
Beperkte aansprakelijkheid= de aansprakelijkheid van de eigenaren is beperkt tot hun
investering en daarom kunnen ze niet persoonlijk aansprakelijk worden gesteld voor de
schulden van het bedrijf.
2 soorten: besloten vennootschapen en naamloze vennootschap. Een eigenaren van een bv
mogen hun aandelen niet verhandelen, bij nv mag dit wel.

Andere organisatorische vormen
Coöperaties (samenwerking), verenigingen en stichtingen.
Profit vs. Non-profit sector.

Corporaties (vakvereniging)
Een corporatie is wettelijk gescheiden van haar eigenaren  het bedrijf heeft veel dezelfde
rechten als een persoon (activa bezitten, geld lenen etc.). De eigenaren van een corporatie zijn

, niet aansprakelijk voor de schulden van de corporatie, daarnaast is de corporatie niet
aansprakelijk voor de persoonlijke schulden van de eigenaren.

Formatie van een corporatie
Een corporatie moet opgericht worden met het opstellen van een statuut opstellen
kostbaarder dan bij een eenmanszaak.

Eigendom van een corporatie
Geen grens op het aantal eigenaren. Elke eigenaar heeft een deel van het bedrijf in handen.
Het hele eigendom wordt verdeel in aandelen. Eigen vermogen van de corporatie= de
verzameling van alle uitstaande aandelen.
Dividend= betalingen van de corporatie aan de aandeelhouders  het is proportioneel met het
percentage aandelen dat ze bezitten.

Belastingbeperkingen voor corporaties
Omdat een corporatie een wettelijk gescheiden bedrijf is zijn de winsten van het bedrijf
onderhevig aan belasting. Eerst moet de corporatie belasting betalen over de winst en
vervolgens moet over de overgebleven winst belasting worden betaald door de
aandeelhouders  = classical systeem (Nederland).

Een alternatief systeem is het imputation systeem= „S‟ corporatie. De corporatie hoeft over
winst/verlies geen belasting te betalen, daarnaast wordt het direct toegewezen aan de
aandeelhouders  de aandeelhouders moeten een hogere inkomstenbelasting betalen.

1.2 Eigendom vs. Controle (Kapitalisme) van een corporatie
Door vele eigenaren eigendom en controle gescheiden. De board of directors en chief
executive officer voeren directe controle uit over de corporatie.

Het corporatie management team
De aandeelhouders kiezen een board of directors= een groep mensen die uiteindelijke
beslissingmaking autoriteit heeft in de corporatie.

Elk aandeel geeft het recht op 1 stem in het kiezen van de board of directors. Veel aandelen
recht om zelf hierin plaats te nemen of een aantal leden te kiezen. De board of director
maakt beslissingen die de hedendaagse werkzaamheden van de corporatie beïnvloeden. De
CEO is belast met het runnen van de corporatie door het uitvoeren van de regels en het beleid
die door de bod is opgesteld. De meest belangrijke financiële manager is de chief financial
officer (CFO).

De financiële manager
Aansprakelijk voor 3 taken:
Investeringsbeslissingen: moeten voordelen en kosten tegen elkaar opwegen  toevoegen
van waarde voor de eigenaren.
Financieringsbeslissingen: wanneer ze investeren hoe ze deze willen financieren: uitgeven
van aandelen of geld lenen.
Cash (of treasury) management: verzekeren dat het bedrijf voldoende geld bezit om
dagelijkse schulden (korte termijn) te betalen. Working capital= current assets – current
schulden.