Valoración por Flujos Descontados (DCF)
de Johnson & Johnson
Proyecciones FCL (2025–2029), WACC, Valor Terminal, EV y
Sensibilidad
Nombre del autor
Fecha
Valoración de Empresas
Profesor: Nombre del profesor
, Introducción
Este documento presenta la valoración de Johnson & Johnson mediante el método
de Flujos de Caja Libre Descontados (DCF). Se parte de los datos financieros históricos
(base 2024) y se proyectan los FCL de 2025 a 2029. Con el WACC estimado (costo
promedio ponderado de capital), se descuentan los flujos y se calcula un Valor Terminal
bajo crecimiento a perpetuidad (g). Finalmente, se presenta un análisis de sensibilidad
variando W ACC y g.
Supuestos clave
Año base: 2024. Ingresos y márgenes consistentes con el análisis financiero.
Crecimiento de ingresos 2025–2029 cercano al histórico reciente.
Margen EBIT y parámetros operativos conforme a 2024.
WACC estimado con: Rf = 4,5 %, β = 0,65, prima de mercado = 5,5 %, Kd =
E D
3,5 %, T = 25 %, estructura E+D = 39,7 %, E+D = 60,3 %.
Caso base de perpetuidad: g = 2,0 %.
Proyecciones de FCL (2025–2029)
Año FCL (millones USD)
2025 17,00 954.95
2026 18,00 536.05
2027 19,00 142.14
2028 19,00 774.28
2029 20,00 433.61
Comentario. Los FCL crecen de forma moderada, alineados con el desempeño histórico
y la escala de J&J.
Cálculo del WACC
Parámetro Valor
Tasa libre de riesgo Rf 0,05
Beta β 0,65
Prima de riesgo de mercado 0,06
Costo de capital Ke 0,08
Costo de la deuda Kd 0,04
Tasa impositiva T 0,25
Estructura E/(E + D) 0,40
Estructura D/(E + D) 0,60
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de Johnson & Johnson
Proyecciones FCL (2025–2029), WACC, Valor Terminal, EV y
Sensibilidad
Nombre del autor
Fecha
Valoración de Empresas
Profesor: Nombre del profesor
, Introducción
Este documento presenta la valoración de Johnson & Johnson mediante el método
de Flujos de Caja Libre Descontados (DCF). Se parte de los datos financieros históricos
(base 2024) y se proyectan los FCL de 2025 a 2029. Con el WACC estimado (costo
promedio ponderado de capital), se descuentan los flujos y se calcula un Valor Terminal
bajo crecimiento a perpetuidad (g). Finalmente, se presenta un análisis de sensibilidad
variando W ACC y g.
Supuestos clave
Año base: 2024. Ingresos y márgenes consistentes con el análisis financiero.
Crecimiento de ingresos 2025–2029 cercano al histórico reciente.
Margen EBIT y parámetros operativos conforme a 2024.
WACC estimado con: Rf = 4,5 %, β = 0,65, prima de mercado = 5,5 %, Kd =
E D
3,5 %, T = 25 %, estructura E+D = 39,7 %, E+D = 60,3 %.
Caso base de perpetuidad: g = 2,0 %.
Proyecciones de FCL (2025–2029)
Año FCL (millones USD)
2025 17,00 954.95
2026 18,00 536.05
2027 19,00 142.14
2028 19,00 774.28
2029 20,00 433.61
Comentario. Los FCL crecen de forma moderada, alineados con el desempeño histórico
y la escala de J&J.
Cálculo del WACC
Parámetro Valor
Tasa libre de riesgo Rf 0,05
Beta β 0,65
Prima de riesgo de mercado 0,06
Costo de capital Ke 0,08
Costo de la deuda Kd 0,04
Tasa impositiva T 0,25
Estructura E/(E + D) 0,40
Estructura D/(E + D) 0,60
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