,Table of Contents
INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
About This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Foolish Assumptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Icons Used in This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Beyond the Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Where to Go from Here . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
BOOK 1: BASIC BOOKKEEPING . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
CHAPTER 1: So You Want to Do the Books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Delving into Bookkeeping Basics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Looking at basic accounting methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Understanding assets, liabilities, and capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Introducing debits and credits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Charting your bookkeeping course . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Discovering different business types . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Planning and controlling your activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Instituting internal controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Keeping an accurate paper trail . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Defining and Maintaining a Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
Using Bookkeeping Tools to Manage Daily Finances . . . . . . . . . . . . . . .13
Tracking sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Keeping stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Running Tests for Accuracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Checking the cash and bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Testing your balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Understanding your VAT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Doing bookkeeping corrections . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Preparing financial reports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Handling payroll . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
Working with your accountant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
CHAPTER 2: Getting Down to Bookkeeping Basics . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Bookkeeping: The Record-Keeping of the Business World . . . . . . . . . .19
Wading through Basic Bookkeeping Lingo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Accounts for the Balance Sheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Accounts for the Profit and Loss account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Other common terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Pedalling through the Accounting Cycle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24
Table of Contents iii
, Understanding Accounting Methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Keeping things simple with cash-basis accounting . . . . . . . . . . . . .26
Recording right away with accrual accounting . . . . . . . . . . . . . . . . .27
Seeing Double with Double-Entry Bookkeeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
Golden rules of bookkeeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
Practising with an example . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34
CHAPTER 3: Outlining Your Financial Roadmap with
a Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Getting to Know the Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
Starting with the Balance Sheet Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
Tackling assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Laying out your liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Controlling the capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45
Keeping an Eye on the Profit and Loss Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
Recording the profit you make . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
Recording the cost of sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Acknowledging the other costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Setting Up Your Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
CHAPTER 4: Looking at Ledgers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Developing Entries for the Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Posting Sales Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Posting Purchase Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59
There’s an App for That! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61
Entering Items into the Nominal Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
Cashbook/Bank Transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Bank payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Supplier payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Bank receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65
Customer receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67
Introducing Control Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
Debtors Control account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
Creditors Control account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70
Understanding How the Ledgers Impact the Accounts . . . . . . . . . . . . .71
Adjusting for Nominal Ledger Errors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77
iv Bookkeeping & Accounting All-In-One For Dummies
, BOOK 2: BOOKKEEPING DAY TO DAY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
CHAPTER 1: Planning and Controlling Your Workload . . . . . . . . . . . 83
Introducing Checklists . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84
Sorting Out Your Sales Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84
Entering Your Purchases Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
Sequential numbering and coding — the old-fashioned way . . . . .86
Scanning your invoices in the modern age! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Paying your suppliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Checking Cash Payments and Receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Cash payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Cash receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Using a Bank Feed to Reconcile Your Bank Account . . . . . . . . . . . . . . .90
Entering Your Journals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Controlling Your Books, Records, and Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Dividing staff responsibilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
Balancing control costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
CHAPTER 2: Counting Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Reviewing Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
Collecting on cash sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Monitoring retail sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Checking your online sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Keeping your eye on credit sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .99
Dealing with other sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Recording Your Sales in the Books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Recording and automating cash sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Recording retail sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
Updating online sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Recording credit sales in the books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Adjusting Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Monitoring sales discounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Recording sales returns and allowances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .110
Monitoring Trade Debtors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113
Accepting Your Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .114
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119
CHAPTER 3: Buying and Tracking Your Purchases . . . . . . . . . . . . . . . 121
Identifying Different Types of Purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Making Capital Purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Buying stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Overhead and operating expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .123
Table of Contents v
INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
About This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Foolish Assumptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Icons Used in This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Beyond the Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Where to Go from Here . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
BOOK 1: BASIC BOOKKEEPING . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
CHAPTER 1: So You Want to Do the Books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Delving into Bookkeeping Basics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Looking at basic accounting methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Understanding assets, liabilities, and capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Introducing debits and credits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Charting your bookkeeping course . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Discovering different business types . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Planning and controlling your activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
Instituting internal controls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Keeping an accurate paper trail . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Defining and Maintaining a Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
Using Bookkeeping Tools to Manage Daily Finances . . . . . . . . . . . . . . .13
Tracking sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Keeping stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Running Tests for Accuracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14
Checking the cash and bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Testing your balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Understanding your VAT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Doing bookkeeping corrections . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Preparing financial reports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Handling payroll . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
Working with your accountant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
CHAPTER 2: Getting Down to Bookkeeping Basics . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Bookkeeping: The Record-Keeping of the Business World . . . . . . . . . .19
Wading through Basic Bookkeeping Lingo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Accounts for the Balance Sheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Accounts for the Profit and Loss account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Other common terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Pedalling through the Accounting Cycle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24
Table of Contents iii
, Understanding Accounting Methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Keeping things simple with cash-basis accounting . . . . . . . . . . . . .26
Recording right away with accrual accounting . . . . . . . . . . . . . . . . .27
Seeing Double with Double-Entry Bookkeeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
Golden rules of bookkeeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29
Practising with an example . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34
CHAPTER 3: Outlining Your Financial Roadmap with
a Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Getting to Know the Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
Starting with the Balance Sheet Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
Tackling assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Laying out your liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Controlling the capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45
Keeping an Eye on the Profit and Loss Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
Recording the profit you make . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
Recording the cost of sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Acknowledging the other costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Setting Up Your Chart of Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
CHAPTER 4: Looking at Ledgers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Developing Entries for the Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Posting Sales Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Posting Purchase Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59
There’s an App for That! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61
Entering Items into the Nominal Ledger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
Cashbook/Bank Transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Bank payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Supplier payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Bank receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65
Customer receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67
Introducing Control Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
Debtors Control account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
Creditors Control account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70
Understanding How the Ledgers Impact the Accounts . . . . . . . . . . . . .71
Adjusting for Nominal Ledger Errors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77
iv Bookkeeping & Accounting All-In-One For Dummies
, BOOK 2: BOOKKEEPING DAY TO DAY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
CHAPTER 1: Planning and Controlling Your Workload . . . . . . . . . . . 83
Introducing Checklists . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84
Sorting Out Your Sales Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84
Entering Your Purchases Invoices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
Sequential numbering and coding — the old-fashioned way . . . . .86
Scanning your invoices in the modern age! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Paying your suppliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Checking Cash Payments and Receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Cash payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Cash receipts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Using a Bank Feed to Reconcile Your Bank Account . . . . . . . . . . . . . . .90
Entering Your Journals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Controlling Your Books, Records, and Money . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Dividing staff responsibilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
Balancing control costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
CHAPTER 2: Counting Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Reviewing Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
Collecting on cash sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Monitoring retail sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Checking your online sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
Keeping your eye on credit sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .99
Dealing with other sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Recording Your Sales in the Books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Recording and automating cash sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Recording retail sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
Updating online sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Recording credit sales in the books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Adjusting Your Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Monitoring sales discounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Recording sales returns and allowances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .110
Monitoring Trade Debtors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113
Accepting Your Losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .114
Have a Go . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
Answering the Have a Go Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119
CHAPTER 3: Buying and Tracking Your Purchases . . . . . . . . . . . . . . . 121
Identifying Different Types of Purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Making Capital Purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Buying stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .122
Overhead and operating expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .123
Table of Contents v
