Financieringsmogelijkheden van de huisvesting
§1 Kenmerken van huur, lease en koop
Bijzondere karakteristieken van vreemd vermogen
Financieringsrente en aflossingswijze
De financieringsrente en de overeengekomen aflossingswijze bepalen veelal de hoogte van
de periodieke betalingen. Indien de rente gedurende de looptijd gefixeerd is, is sprake van
min of meer stabiele lasten. Alleen de wijze van aflossen van de hoofdsom van de
financiering heeft nog invloed op de hoogte van de periodieke betalingen.
Annuïteiten lening
Bij een annuïteiten lening blijven de jaarlasten gelijk. De aflossing en de rentebetaling
worden zo op elkaar afgestemd dat jaarlijks eenzelfde last resulteert.
Lineaire aflossing
Bij een lening met lineaire aflossing wordt de hoofdsom in gelijke delen gedurende de
looptijd terugbetaald. De rentebetalingen kunnen hierbij gekoppeld zijn aan een vaste of een
variabele rente. Deze kan gekoppeld worden aan een overeengekomen index (zogenaamde
indexlening) of stijgen conform een vooraf overeengekomen wijze (zogenaamde klimlening).
Een financiering met een indexlening zorgt voor stijgende jaarlasten. Vanwege de
gebruikelijke indexeringsclausules op huurprijzen is een indexlening, los van de aflossing
van de hoofdsom, enigszins vergelijkbaar met huur.
Hoofdsom
De hoofdsom van de lening die wordt overeengekomen hangt in belangrijke mate af van de
marktconformiteit van het gebouw en de locatie waar het gebouw wordt gerealiseerd.
Looptijd
Tenslotte is de looptijd los van de duur van de overeengekomen betalingen van belang voor
de verhouding tussen eigen- en vreemd vermogen. Bij financiering van huisvesting op
locaties voor ondernemingen waarvan verwacht wordt dat er weinig belangstelling in de
markt zal zijn, kan het beste worden gekozen voor relatief lange looptijden. De eerder
genoemde risico’s met betrekking tot waardedaling en herverhuur/hergebruik kunnen zo
worden uitgesmeerd over de looptijd van het contract. De lange looptijd zorgt vervolgens
voor een lage boekwaarde bij expiratie van de lening en beperkt daarmee het risico voor de
onderneming.
§2 Lease van bedrijfshuisvesting
Lease van onroerend goed is een relatief nieuwe financieringsvorm. In de afgelopen 10 jaar
heeft lease zich een zelfstandige positie verworven in de markt voor onroerend goed
financiering.
Kenmerkend voor lease is dat:
- Het altijd gebouwen betreft die een zelfstandige entiteit vormen
- Het de mogelijkheid betreft om het gebruik van het gebouw te
krijgen
- Er altijd een verband is tussen de duur van het leasecontract en
de bruikbaarheid van het gebouw.
§1 Kenmerken van huur, lease en koop
Bijzondere karakteristieken van vreemd vermogen
Financieringsrente en aflossingswijze
De financieringsrente en de overeengekomen aflossingswijze bepalen veelal de hoogte van
de periodieke betalingen. Indien de rente gedurende de looptijd gefixeerd is, is sprake van
min of meer stabiele lasten. Alleen de wijze van aflossen van de hoofdsom van de
financiering heeft nog invloed op de hoogte van de periodieke betalingen.
Annuïteiten lening
Bij een annuïteiten lening blijven de jaarlasten gelijk. De aflossing en de rentebetaling
worden zo op elkaar afgestemd dat jaarlijks eenzelfde last resulteert.
Lineaire aflossing
Bij een lening met lineaire aflossing wordt de hoofdsom in gelijke delen gedurende de
looptijd terugbetaald. De rentebetalingen kunnen hierbij gekoppeld zijn aan een vaste of een
variabele rente. Deze kan gekoppeld worden aan een overeengekomen index (zogenaamde
indexlening) of stijgen conform een vooraf overeengekomen wijze (zogenaamde klimlening).
Een financiering met een indexlening zorgt voor stijgende jaarlasten. Vanwege de
gebruikelijke indexeringsclausules op huurprijzen is een indexlening, los van de aflossing
van de hoofdsom, enigszins vergelijkbaar met huur.
Hoofdsom
De hoofdsom van de lening die wordt overeengekomen hangt in belangrijke mate af van de
marktconformiteit van het gebouw en de locatie waar het gebouw wordt gerealiseerd.
Looptijd
Tenslotte is de looptijd los van de duur van de overeengekomen betalingen van belang voor
de verhouding tussen eigen- en vreemd vermogen. Bij financiering van huisvesting op
locaties voor ondernemingen waarvan verwacht wordt dat er weinig belangstelling in de
markt zal zijn, kan het beste worden gekozen voor relatief lange looptijden. De eerder
genoemde risico’s met betrekking tot waardedaling en herverhuur/hergebruik kunnen zo
worden uitgesmeerd over de looptijd van het contract. De lange looptijd zorgt vervolgens
voor een lage boekwaarde bij expiratie van de lening en beperkt daarmee het risico voor de
onderneming.
§2 Lease van bedrijfshuisvesting
Lease van onroerend goed is een relatief nieuwe financieringsvorm. In de afgelopen 10 jaar
heeft lease zich een zelfstandige positie verworven in de markt voor onroerend goed
financiering.
Kenmerkend voor lease is dat:
- Het altijd gebouwen betreft die een zelfstandige entiteit vormen
- Het de mogelijkheid betreft om het gebruik van het gebouw te
krijgen
- Er altijd een verband is tussen de duur van het leasecontract en
de bruikbaarheid van het gebouw.
