Samenvatting artikelen Financial Accounting Theory
Inhoudsopgave
Samenvatting artikelen Financial Accounting Theory ...................................................................................... 1
Artikel 1; Collins; Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years......... 2
Artikel 2; Bandyopadhyay; “Accounting conservatism and the temporal trends in current earnings’ ability to
predict future cash flows versus future earnings; evidence on the Trade-off between Relevance and
Reliability. ........................................................................................................................................................... 3
Artikel 3; Chambers “Financial information and securities market”................................................................... 5
Artikel 4; Beaver “The information Content of Annual Earnings Announcements” ............................................ 6
Artikel 5; Baboukardos & Rimmel “ Goodwill under IFRS; relevance and disclosures in an unfavourable
environment” ...................................................................................................................................................... 8
Artikel 6; Gray, Koh & Tong; “Accruals quality, information risk and cost of capital: Evidence from Australia.
Journal of Business Finance of Accounting”...................................................................................................... 10
Artikel 7; Jackson “Accounting fundamentals and CEO bonus compensation” ................................................ 11
Artikel 8; Overfelt “Determinants of corporate financial disclosure in an unregulated environment; evidence
from the early 20th century” ............................................................................................................................. 13
, Artikel 1; Collins; Changes in the value-relevance of earnings and book values over the
past forty years
Probleemstelling; Verandering van de waarderelevantie van resultaten en boekwaarden in
de tijd.
o Dezelfde factoren die bijdragen tot een daling van de waarderelevantie van
resultaten kunnen een toename van de waarderelevantie van boekwaarden
veroorzaken.
o Twee verklaringen;
o Boekwaarden dienen als betere proxy voor de toekomstige resultaten
wanneer de huidige resultaten grote tijdelijke componenten bevatten.
o Boekwaarden dienen als een proxy voor de liquidatieoptie van het bedrijf.
De waarderelevantie wordt onderzocht a.h.v. het model van Ohlson; aandelenprijs wordt
uitgedrukt als een functie van zowel de winst als de boekwaarde van het eigen vermogen.
- De gecombineerde verklarende kracht van resultaten en boekwaarden bestaat uit
drie componenten;
o De incrementele verklarende kracht van resultaten.
o De incrementele verklarende kracht van boekwaarden.
o De verklarende kracht voor zowel resultaten als boekwaarden.
- Hierin wordt rekening gehouden dat winsten en boekwaarden tot op zekere hoogte
fungeren als vervangers voor elkaar, terwijl ze elkaar ook versterken.
Eerder onderzoek heeft 4 factoren gelinkt aan waarderelevantie van resultaten en
boekwaarden:
1. Toegenomen belang van service en op technologie gebaseerde bedrijven die
investeren in IMVA.
2. De frequentie en de omvang van niet-weerkerende items.
3. Het voorkomen van negatieve resultaten.
4. Het groeien van het aantal kleine bedrijven in Compustat.
Conclusie;
• In tegenstelling tot claims in de vakliteratuur, is de gecombineerde waarderelevantie
van resultaten en boekwaarden niet afgenomen in de afgelopen veertig jaar en lijkt
de gecombineerde waarderelevantie in feite iets te zijn toegenomen.
• Terwijl de incrementele waarderelevantie van bottom line resultaten is afgenomen, is
zij vervangen door toenemende waarderelevantie van boekwaarden.
• Veel van de verschuiving in waarderelevantie van resultaten tot boekwaarden kan
worden verklaard door de toename belang van:
o Eenmalige items
o De toegenomen frequentie van negatieve resultaten
o Veranderingen in gemiddelde bedrijfsgrootte en immateriële intensiteit in de
tijd.
• Relevantie voor de praktijk; de jaarrekening verstrekt waarderelevante informatie.
Inhoudsopgave
Samenvatting artikelen Financial Accounting Theory ...................................................................................... 1
Artikel 1; Collins; Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years......... 2
Artikel 2; Bandyopadhyay; “Accounting conservatism and the temporal trends in current earnings’ ability to
predict future cash flows versus future earnings; evidence on the Trade-off between Relevance and
Reliability. ........................................................................................................................................................... 3
Artikel 3; Chambers “Financial information and securities market”................................................................... 5
Artikel 4; Beaver “The information Content of Annual Earnings Announcements” ............................................ 6
Artikel 5; Baboukardos & Rimmel “ Goodwill under IFRS; relevance and disclosures in an unfavourable
environment” ...................................................................................................................................................... 8
Artikel 6; Gray, Koh & Tong; “Accruals quality, information risk and cost of capital: Evidence from Australia.
Journal of Business Finance of Accounting”...................................................................................................... 10
Artikel 7; Jackson “Accounting fundamentals and CEO bonus compensation” ................................................ 11
Artikel 8; Overfelt “Determinants of corporate financial disclosure in an unregulated environment; evidence
from the early 20th century” ............................................................................................................................. 13
, Artikel 1; Collins; Changes in the value-relevance of earnings and book values over the
past forty years
Probleemstelling; Verandering van de waarderelevantie van resultaten en boekwaarden in
de tijd.
o Dezelfde factoren die bijdragen tot een daling van de waarderelevantie van
resultaten kunnen een toename van de waarderelevantie van boekwaarden
veroorzaken.
o Twee verklaringen;
o Boekwaarden dienen als betere proxy voor de toekomstige resultaten
wanneer de huidige resultaten grote tijdelijke componenten bevatten.
o Boekwaarden dienen als een proxy voor de liquidatieoptie van het bedrijf.
De waarderelevantie wordt onderzocht a.h.v. het model van Ohlson; aandelenprijs wordt
uitgedrukt als een functie van zowel de winst als de boekwaarde van het eigen vermogen.
- De gecombineerde verklarende kracht van resultaten en boekwaarden bestaat uit
drie componenten;
o De incrementele verklarende kracht van resultaten.
o De incrementele verklarende kracht van boekwaarden.
o De verklarende kracht voor zowel resultaten als boekwaarden.
- Hierin wordt rekening gehouden dat winsten en boekwaarden tot op zekere hoogte
fungeren als vervangers voor elkaar, terwijl ze elkaar ook versterken.
Eerder onderzoek heeft 4 factoren gelinkt aan waarderelevantie van resultaten en
boekwaarden:
1. Toegenomen belang van service en op technologie gebaseerde bedrijven die
investeren in IMVA.
2. De frequentie en de omvang van niet-weerkerende items.
3. Het voorkomen van negatieve resultaten.
4. Het groeien van het aantal kleine bedrijven in Compustat.
Conclusie;
• In tegenstelling tot claims in de vakliteratuur, is de gecombineerde waarderelevantie
van resultaten en boekwaarden niet afgenomen in de afgelopen veertig jaar en lijkt
de gecombineerde waarderelevantie in feite iets te zijn toegenomen.
• Terwijl de incrementele waarderelevantie van bottom line resultaten is afgenomen, is
zij vervangen door toenemende waarderelevantie van boekwaarden.
• Veel van de verschuiving in waarderelevantie van resultaten tot boekwaarden kan
worden verklaard door de toename belang van:
o Eenmalige items
o De toegenomen frequentie van negatieve resultaten
o Veranderingen in gemiddelde bedrijfsgrootte en immateriële intensiteit in de
tijd.
• Relevantie voor de praktijk; de jaarrekening verstrekt waarderelevante informatie.
