Belleer16_les7

Beleggingsleer
Module:
Financiële markten, portefeuilletheorie en
evenwichtsmodellen
LES 7
Deel I: Inleiding en Situering
Deel II: Portfolio theorie en toepassingen
Deel III:Financiële Markten in evenwicht


dr. F. Schoubben

,OVERZICHT LES 7

• Afwerken BKM H7
– Analytische benadering van optimale portfolio
– Power of diversification
• Oefeningen & VB examenvragen
• Taak (vragen/opmerkingen)
• BKM H8: Index Modellen
– Security characteristic line
– Single factor model
– Op zoek naar alpha’s en beta’s



Les 7: Portefeuilletheorie en Toepassingen 2

,• Optimale portefeuille = separatie
• Sharpe ratio van de portefeuille moet je maximaliseren
voor dit punt te vinden
• En voor variantie van de portefeuille moet je
minimaliseren

• Risico-aversie is verschillend per individu -> om die in te
brengen moet je opzoek naar y*




3

, Introductie van Rf
• Aanwezigheid Rf = 5%
• A: minimale variantie
wD = 0,82
E(RA) = 8,9%
σA = 11,45% S=[E(rp)-rf]/σp
SA = 0,34
• B: andere combinatie
wD = 0,70
E(RA) = 9,5%
σA = 11,7%
SB = 0,38
• Zoeken naar maximale S
 binnen mogelijke
combinaties

Les 7: Portefeuilletheorie en Toepassingen 4