Solution Manual For Financial Statement Analysis 13th Edition By Gibson, All 13 Chapters Covered, Verified Latest Edition

Solution Manual For Financial Statement Analysis,

13th Edition

By Charles H. Gibson, Verified Chapter's 1 - 13 | Complete

, Chapter 1 Introductio e8 e 8




n to Financial Reporting
e8 e8 e8




QUESTIONS


1- 1. a.
The AICPA is an organization of CPAs that prior to 1973 accepted the
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




primary responsibility for the development of generally accepted accou
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




nting principles. Their role was substantially reduced in 1973 when the F
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




inancial Accounting Standards Board was established. Their role was fu
e8 e8 e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8




rther reduced with the establishment of the Public Company Accountin
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




g Oversight Board was established in 2002.
e8 e8 e8 e8 e8 e8




b. The Financial Accounting Standards Board replaced the Accounting
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




Principles Board as the primary rule-
e8 e8 e8 e8 e8 e8




making body for accounting standards. It is an independent organi
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




zation and includes members other than public accountants.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




c. The SEC has the authority to determine generally accepted accounting
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




principles and to regulate the accounting profession. The SEC has ele
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




cted to leave much of the determination of generally accepted accou
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




nting principles to the private sector. The Financial Accounting Stand
e8 e8 e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8




ards Board has played the major role in establishing accounting stand
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




ards since 1973. Regulation of the accounting profession was substa
e8 e8 e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




ntially turned over to the Public Company Accounting Oversight Boar
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




d in 2002.
e8 e8




1- 2.
e8




Consistency is obtained through the application of the same accountin
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8

, g principle from period to period. A change in principle requires state
e8 e8 e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8 e8 e8




ment disclosure. e8




1- 3.
e8




The concept of historical cost determines the balance sheet valuation of land.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




The realization concept requires that a transaction needs to occur for the pro
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




fit to be recognized.
e8 e8 e8




1- 4.
e8 a. Entity
e 8 e. Historical cost
e 8 e8




b. Realization f. Historical cost
e 8 e8




c. Materiality g. Disclosure
e 8




d. Conservatism


1- 5.
e8 Entity concept e8

, 1- 6.e8




Generally accepted accounting principles do not apply when a firm does n
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




ot appear to be a going concern. If the decision is made that this is not a g
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




oing concern, then the use of GAAP would not be appropriate.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




1- 7.e8




With the time period assumption, inaccuracies of accounting for the entity, s
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




hort of its complete life span, are accepted. The assumption is made that the
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




entity can be accounted for reasonably accurately for a particular period of ti
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




me. In other words, the decision is made to accept some inaccuracy becaus
e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




e of incomplete information about the future in exchange for more timely re
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




porting. The statements are considered to be meaningful because material i
e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




naccuracies are not acceptable. e8 e8 e8




1- 8. e 8 e 8 It is true that the only accurate way to account for the success or failure of a
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




n entity is to accumulate all transactions from the opening of business until
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




the business eventually liquidates. But it is not necessary that the statement
e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




s be completely accurate in order for them to be meaningful.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




1- 9. a. A year that ends when operations are at a low ebb for the year.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




b. The accounting time period is ended on December 31.
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




c. A twelve-
e8




month accounting period that ends at the end of a month other than
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




December 31. e8




1-10. Money.


1-
11. e 8 e 8 When money does not hold a stable value, the financial statements
e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8




can lose much of their significance. To the extent that money does not rem
e8 e8 e8 e8 e8 e 8 e8 e8 e8 e8 e8 e8 e8