Samenvatting tentamen finance
H1 Treasury management en de financiële functie
1.1 De financiële functie
Vroeger registreren transacties (door IT makkelijker).
Tegenwoordig meten, analyseren en beheersen van risico’s en business
partnering.
Carrièrepatroon boekhouder (controller)
Financial controller: primaire vastlegging financiële feiten.
Managerial controller: ontwerpt kpi’s en maakt overzichten voor beoordeling of
beslissingen van een bedrijf.
Business controller: rechterhand of deel van directie.
Business controller houdt zich ook bezig met inrichten werkprocessen en informatiesystemen (bv
Planning & Control cyclus).
1.2 Treasury management
Voor start onderneming (ondernemingsplan), daarna beheer creditzijde balans (treasurer).
Treasury management: creëren en in stand houden financiële randvoorwaarden voor de
ontwikkeling van het kernbedrijf en de doelstellingen van ondernemingen.
- Zorg dragen voor verkrijging/handhaving toegang vermogensmarkt (Investor Relations en
Corporate Finance).
- Optimaliseren financiële logistiek (Cashmanagement).
- Beschermen vermogen/resultaat tegen financiële risico’s (Valuta- en Renterisicobeheer).
1.3 Financiële overzichten
- Balans
- Resultatenrekening
- Kasstroomoverzicht
Geïnduceerd vermogen: Het vermogen dat door de onderneming (ingehouden winsten) of
derden (VV) ter beschikking wordt gesteld (crediteuren).
Autonoom vermogen: Het vermogen dat door een lening of andere overeenkomst aan de
onderneming ter beschikking wordt gesteld (lening, te betalen
dividend en RC).
Resultatenrekening
Omzet €…………
Kosten omzet (inkoopwaarde) €………… -
Brutowinst €…………
Afschrijvingen €…………
Toevoeging voorziening €…………
Personeelskosten €…………
Administratiekosten €…………
Marketing €…………
Overige kosten €…………+
Totale kosten €…………-
Bedrijfsresultaat (EBIT) €…………
Betaalde rente €…………
Ontvangen rente + overig €…………-
, Nettowinst voor belastingen €…………
Belastingen €…………-
Nettowinst €…………
Kasstroomoverzicht
Operationele kasstroom
Bedrijfsresultaat (EBIT) €…………
Belasting over bedrijfsresultaat (EBIT) €………… -
Afschrijvingen €………… +
Overige correcties (voorzieningen) €………… -
Kasstroom op winstbasis €…………
Mutatie werkkapitaal (geïnduceerd)
Voorraad €………… -
Debiteuren €………… -
Crediteuren €………… +
Overige (bv te betalen belastingen) €…………
Saldo mutatiewerkkapitaal (geïnduceerd) €…………-
Kasstroom op operatiebasis €…………
Investeringskasstroom
Saldo in- en desinvesteringen €…………-
Vrije kasstroom €…………
Financieringskasstroom
Ontvangen rente €…………
Betaalde rente €…………
Ontvangen/betaald dividend €…………
Aflossingen leningen €…………
Aantrekken van vermogen €…………
Belastingen €…………-
Totale financieringskasstroom €…………
Vrije kasstroom + financieringskasstroom = mutatie liquide middelen (achteraf).
Vrije kasstroom + financieringskasstroom = te financieren, dan wel aflosbaar (vooraf).
1.4 Uitgangspunten van het vak financiering en waarderen op basis van kasstromen
Uitgangspunten en stellingen op basis waarvan redeneringen worden opgebouwd
1. Principe van tijdsvoorkeur oftewel de tijdswaarde van het geld.
- Geld dat je nu krijgt is meer waard dan geld dat je over een jaar krijgt, met geld dat je nu
krijgt kun je ook weer eerder winstgevende projecten financieren (met geld kun je geld
verdienen).
- Door gebruik financiële rekenkunde; later te ontvangen bedragen worden lager gewaardeerd
dan huidige ontvangsten, hierdoor kunnen projecten worden gewaardeerd en beoordeeld.
2. Cash is King
Bekende slogans binnen het vak financiering
‘Cash is King’, komt uit tijd dat economie niet goed ging, door op zoek te gaan naar geld ga je niet
failliet.
H1 Treasury management en de financiële functie
1.1 De financiële functie
Vroeger registreren transacties (door IT makkelijker).
Tegenwoordig meten, analyseren en beheersen van risico’s en business
partnering.
Carrièrepatroon boekhouder (controller)
Financial controller: primaire vastlegging financiële feiten.
Managerial controller: ontwerpt kpi’s en maakt overzichten voor beoordeling of
beslissingen van een bedrijf.
Business controller: rechterhand of deel van directie.
Business controller houdt zich ook bezig met inrichten werkprocessen en informatiesystemen (bv
Planning & Control cyclus).
1.2 Treasury management
Voor start onderneming (ondernemingsplan), daarna beheer creditzijde balans (treasurer).
Treasury management: creëren en in stand houden financiële randvoorwaarden voor de
ontwikkeling van het kernbedrijf en de doelstellingen van ondernemingen.
- Zorg dragen voor verkrijging/handhaving toegang vermogensmarkt (Investor Relations en
Corporate Finance).
- Optimaliseren financiële logistiek (Cashmanagement).
- Beschermen vermogen/resultaat tegen financiële risico’s (Valuta- en Renterisicobeheer).
1.3 Financiële overzichten
- Balans
- Resultatenrekening
- Kasstroomoverzicht
Geïnduceerd vermogen: Het vermogen dat door de onderneming (ingehouden winsten) of
derden (VV) ter beschikking wordt gesteld (crediteuren).
Autonoom vermogen: Het vermogen dat door een lening of andere overeenkomst aan de
onderneming ter beschikking wordt gesteld (lening, te betalen
dividend en RC).
Resultatenrekening
Omzet €…………
Kosten omzet (inkoopwaarde) €………… -
Brutowinst €…………
Afschrijvingen €…………
Toevoeging voorziening €…………
Personeelskosten €…………
Administratiekosten €…………
Marketing €…………
Overige kosten €…………+
Totale kosten €…………-
Bedrijfsresultaat (EBIT) €…………
Betaalde rente €…………
Ontvangen rente + overig €…………-
, Nettowinst voor belastingen €…………
Belastingen €…………-
Nettowinst €…………
Kasstroomoverzicht
Operationele kasstroom
Bedrijfsresultaat (EBIT) €…………
Belasting over bedrijfsresultaat (EBIT) €………… -
Afschrijvingen €………… +
Overige correcties (voorzieningen) €………… -
Kasstroom op winstbasis €…………
Mutatie werkkapitaal (geïnduceerd)
Voorraad €………… -
Debiteuren €………… -
Crediteuren €………… +
Overige (bv te betalen belastingen) €…………
Saldo mutatiewerkkapitaal (geïnduceerd) €…………-
Kasstroom op operatiebasis €…………
Investeringskasstroom
Saldo in- en desinvesteringen €…………-
Vrije kasstroom €…………
Financieringskasstroom
Ontvangen rente €…………
Betaalde rente €…………
Ontvangen/betaald dividend €…………
Aflossingen leningen €…………
Aantrekken van vermogen €…………
Belastingen €…………-
Totale financieringskasstroom €…………
Vrije kasstroom + financieringskasstroom = mutatie liquide middelen (achteraf).
Vrije kasstroom + financieringskasstroom = te financieren, dan wel aflosbaar (vooraf).
1.4 Uitgangspunten van het vak financiering en waarderen op basis van kasstromen
Uitgangspunten en stellingen op basis waarvan redeneringen worden opgebouwd
1. Principe van tijdsvoorkeur oftewel de tijdswaarde van het geld.
- Geld dat je nu krijgt is meer waard dan geld dat je over een jaar krijgt, met geld dat je nu
krijgt kun je ook weer eerder winstgevende projecten financieren (met geld kun je geld
verdienen).
- Door gebruik financiële rekenkunde; later te ontvangen bedragen worden lager gewaardeerd
dan huidige ontvangsten, hierdoor kunnen projecten worden gewaardeerd en beoordeeld.
2. Cash is King
Bekende slogans binnen het vak financiering
‘Cash is King’, komt uit tijd dat economie niet goed ging, door op zoek te gaan naar geld ga je niet
failliet.
