Samenvatting Financiering 3A

Tussentoets 1

Windowdressing, het beïnvloeden van ratio’s zonder dat er wat veranderd.

Ratio analyse is gebasseeerd op boekwaarde van de balans. Nadeel hiervan is
aan de activazijde zie je niet immateriele activa leasing en factoring. Aan de
passiva zijde zie je niet swaps en opties.

Conclusie betreft ratio’s is: dat het geschikt is voor intern gebruik en minder
voor aandeelhouders (windowdressing)

Activiteit ratio
1. Omloopsnelheid van de voorraad =omzet / voorraad
2. Omloopsnelheid van debiteuren = omzet / debiteuren
3. Gemiddelde voorraad termijn = voorraad/omzet x 360
4. Gemiddelde debiteuren termijn = Debiteureb/omzet x 360
5. Omloopsnelheid van het totaal vermogen = Omzet/ TV
(hoeveel omzet per geïnvesteerde euro)

Financiële hefboomratio’s Solvabiliteit
1. Debt Ratio = VV/TV
(vermogen om aan schulden te voldoen)
2. Interest coverage ratio = IVIB/rentelast
(vermogen uit bedrijfsres. Rente te betalen)

Rentabiliteitsratio
1. Bruto winstmarge = IVIB/Omzet
2. Netto winstmarge = Nettowinst/ Omzet
(wat iedere euro verkoop aan winst oplevert)
3. Rentabiliteit totaal vermogen = IVIB/ TV
4. Rentabiliteit eigen vermogen = Nettowinst/ EV

Liquiditeitsratio
1. Current ratio = Vlottende activa/ vlottende passiva
2. Quick ratio (acid-test ratio) = (VA- voorraad)/ vlottende passiva
3. Netto werkkapitaal = Vlottende activa – vlottende passiva


Basisrentabiliteit en financieringsbijdrage
Basisrentabiliteit = (1-f) x RTV
Vergoeding voor ter beschikking stellen van vermogen)

Financieringsbijdrage = (1-f)(RTV-Kv)VV/EV
Vergoeding voor beschikbaar stellen van EV door VV in het bedrijf

Basisrentabiliteit + financieringsbijdrage = REV