Leerdoelen les 5 – Bedrijfseconomische aspecten H7
1. de vergoeding voor het beschikbaar stellen van vermogen berekenen. (6)
Vergoeding voor het beschikbaar stellen van eigen vermogen:
Het bedrag dat beschikbaar is voor de eigenaar of eigenaren is het resultaat na belasting,
ook wel de earnings after taxes (EAT), ook wel nettowinst genoemd. Op de algemene
aandeelhoudersvergadering besluiten de eigenaren wat zij met de EAT willen doen. Ze
hebben drie opties: inhouden, uitkeren of een combinatie daarvan. Als ze besluiten de EAT
in te houden, blijft het eigen vermogen in de onderneming en kan het geld gebruikt worden
om nieuwe investeringen te doen. Het resultaat wordt dan toegevoegd aan de post
ingehouden winst of winstreserve. Deze posten maken deel uit van het eigen vermogen.
Bij een dividenduitkering krijgen de eigenaren daadwerkelijk geld overgemaakt. Dat heet
cashdividend. De organisatie of aandeelhouders kunnen er soms ook voor kiezen dividend in
de vorm van aandelen uit te keren. Dit wordt stockdividend genoemd. Het geplaatst
aandelenvermogen neemt hierdoor toe. Het grote voordeel voor de organisatie is dat de
liquiditeitspositie gelijk blijft, terwijl de aandeelhouders toch tevreden zijn, omdat zij een
vergoeding ontvangen voor het beschikbaar stellen van vermogen. Dividenduitkering vindt
meestal plaats na afloop van een boekjaar, dan heet het slotdividend. Organisaties kunnen
ook kiezen voor het tussentijds uitkeren van dividend, dan heet het interimdividend.
Berekening voorbeeld:
Het geplaatst aandelenvermogen van illusius bedraagt €250.000. Besloten is dat
aandeelhouders recht hebben op 4% dividend. In de aandeelhoudersvergadering is besloten
om van het resultaat na dividenduitkering 60% uit te keren aan aandeelhouders. De winst
over het afgelopen jaar is €45.000. Hoeveel dividend krijgen de aandeelhouders en hoeveel
wordt terug in illusius geïnvesteerd?
Earnings after taxes (EAT) = €45.000
Primair dividend 4% van €250.000 = €10.000
Overwinst €45.000 - €10.000 = €35.000
Uitkeren 60% van €35.000 = €21.000
Inhouden 40% van €35.000 = €14.000
De aandeelhouders krijgen €10.000 + €21.000 = €31. aandelen = €12,40 per
aandeel.
Eigenaren stellen dus vermogen beschikbaar aan een organisatie en de vergoeding hiervoor
bestaat dus uit zeggenschap en dividenduitkeringen. Aandeelhouders kunnen hun belang
ook verkopen. Als ze daar meer geld voor krijgen dan waarvoor zij de aandelen hebben
gekocht, dan levert dit een derde soort beloning op. Bij naamloze vennootschappen is deze
vorm van geld verdienen het meest zichtbaar door het aankopen en verkopen van aandelen
op de beurs.
, Naast het geplaatst aandeelvermogen bestaat het eigen vermogen van een organisatie
uit reserves. De bekendste reserves zijn de volgende:
- Ingehouden winst of winstreserve
- Agioreserve – Uitleg vragen in de les
Notities:
- Herwaarderingsreserve
Vergoeding voor beschikbaarstelling:
Vreemdvermogenverstrekkers stellen tijdelijk vermogen ter beschikking aan een organisatie.
In ruil daarvoor krijgen zij een vaste, afgesproken vergoeding. Deze rente of beter
interestvergoeding veroorzaken door de bril van de organisatie bekeken interestkosten. De
hoogte van interestvergoeding is afhankelijk van vier factoren:
- Marktrente
- risico voor geldgever
- rangorde van de geldgever
- verhandelbaarheid van de schuld
2. de intrinsieke waarde van een organisatie en aandeel berekenen. (6)
Intrinsieke waarde totaal:
- Waarde eigen vermogen is de intrinsieke waarde van de organisatie.
- Waarde van de activa – schulden
- Intrinsieke waarde berekenen per aandeel, totaal delen door het aantal aandelen.
3. intern/extern financieren en financieringsvormen van vreemd vermogen
verhelderen. (6)
Financieren met langlopend vreemd vermogen:
Het aantrekken van langlopend vreemd vermogen zorgt voor langlopende verplichtingen.
Langlopende verplichtingen kunnen worden gedefinieerd als schulden waarvan het een jaar
of langer duurt voordat ze terugbetaald moeten zijn. Daarbij zijn vooraf vaste afspraken
gemaakt over de terugbetaling van en de vergoeding voor dit tijdelijk beschikbaar gestelde
vermogen. De vergoeding voor vreemd vermogen is in principe onafhankelijk van het
behaalde resultaat: het vermogen is minder of niet- risicodragend. Bovendien hebben de
verstrekkers van vreemd vermogen weinig of geen zeggenschap over de gang van zaken
binnen de organisatie.
1. de vergoeding voor het beschikbaar stellen van vermogen berekenen. (6)
Vergoeding voor het beschikbaar stellen van eigen vermogen:
Het bedrag dat beschikbaar is voor de eigenaar of eigenaren is het resultaat na belasting,
ook wel de earnings after taxes (EAT), ook wel nettowinst genoemd. Op de algemene
aandeelhoudersvergadering besluiten de eigenaren wat zij met de EAT willen doen. Ze
hebben drie opties: inhouden, uitkeren of een combinatie daarvan. Als ze besluiten de EAT
in te houden, blijft het eigen vermogen in de onderneming en kan het geld gebruikt worden
om nieuwe investeringen te doen. Het resultaat wordt dan toegevoegd aan de post
ingehouden winst of winstreserve. Deze posten maken deel uit van het eigen vermogen.
Bij een dividenduitkering krijgen de eigenaren daadwerkelijk geld overgemaakt. Dat heet
cashdividend. De organisatie of aandeelhouders kunnen er soms ook voor kiezen dividend in
de vorm van aandelen uit te keren. Dit wordt stockdividend genoemd. Het geplaatst
aandelenvermogen neemt hierdoor toe. Het grote voordeel voor de organisatie is dat de
liquiditeitspositie gelijk blijft, terwijl de aandeelhouders toch tevreden zijn, omdat zij een
vergoeding ontvangen voor het beschikbaar stellen van vermogen. Dividenduitkering vindt
meestal plaats na afloop van een boekjaar, dan heet het slotdividend. Organisaties kunnen
ook kiezen voor het tussentijds uitkeren van dividend, dan heet het interimdividend.
Berekening voorbeeld:
Het geplaatst aandelenvermogen van illusius bedraagt €250.000. Besloten is dat
aandeelhouders recht hebben op 4% dividend. In de aandeelhoudersvergadering is besloten
om van het resultaat na dividenduitkering 60% uit te keren aan aandeelhouders. De winst
over het afgelopen jaar is €45.000. Hoeveel dividend krijgen de aandeelhouders en hoeveel
wordt terug in illusius geïnvesteerd?
Earnings after taxes (EAT) = €45.000
Primair dividend 4% van €250.000 = €10.000
Overwinst €45.000 - €10.000 = €35.000
Uitkeren 60% van €35.000 = €21.000
Inhouden 40% van €35.000 = €14.000
De aandeelhouders krijgen €10.000 + €21.000 = €31. aandelen = €12,40 per
aandeel.
Eigenaren stellen dus vermogen beschikbaar aan een organisatie en de vergoeding hiervoor
bestaat dus uit zeggenschap en dividenduitkeringen. Aandeelhouders kunnen hun belang
ook verkopen. Als ze daar meer geld voor krijgen dan waarvoor zij de aandelen hebben
gekocht, dan levert dit een derde soort beloning op. Bij naamloze vennootschappen is deze
vorm van geld verdienen het meest zichtbaar door het aankopen en verkopen van aandelen
op de beurs.
, Naast het geplaatst aandeelvermogen bestaat het eigen vermogen van een organisatie
uit reserves. De bekendste reserves zijn de volgende:
- Ingehouden winst of winstreserve
- Agioreserve – Uitleg vragen in de les
Notities:
- Herwaarderingsreserve
Vergoeding voor beschikbaarstelling:
Vreemdvermogenverstrekkers stellen tijdelijk vermogen ter beschikking aan een organisatie.
In ruil daarvoor krijgen zij een vaste, afgesproken vergoeding. Deze rente of beter
interestvergoeding veroorzaken door de bril van de organisatie bekeken interestkosten. De
hoogte van interestvergoeding is afhankelijk van vier factoren:
- Marktrente
- risico voor geldgever
- rangorde van de geldgever
- verhandelbaarheid van de schuld
2. de intrinsieke waarde van een organisatie en aandeel berekenen. (6)
Intrinsieke waarde totaal:
- Waarde eigen vermogen is de intrinsieke waarde van de organisatie.
- Waarde van de activa – schulden
- Intrinsieke waarde berekenen per aandeel, totaal delen door het aantal aandelen.
3. intern/extern financieren en financieringsvormen van vreemd vermogen
verhelderen. (6)
Financieren met langlopend vreemd vermogen:
Het aantrekken van langlopend vreemd vermogen zorgt voor langlopende verplichtingen.
Langlopende verplichtingen kunnen worden gedefinieerd als schulden waarvan het een jaar
of langer duurt voordat ze terugbetaald moeten zijn. Daarbij zijn vooraf vaste afspraken
gemaakt over de terugbetaling van en de vergoeding voor dit tijdelijk beschikbaar gestelde
vermogen. De vergoeding voor vreemd vermogen is in principe onafhankelijk van het
behaalde resultaat: het vermogen is minder of niet- risicodragend. Bovendien hebben de
verstrekkers van vreemd vermogen weinig of geen zeggenschap over de gang van zaken
binnen de organisatie.
